5 Schlüsselfaktoren für Bitcoin, auf die Sie achten sollten, wenn neue Investoren in Bitcoin einsteigen | von Eva Peters | Die Hauptstadt | Dezember 2020
Ende 2020 wurden kryptozentrische Subreddits und Feeds von Bitcoin-Hodlern beleuchtet, da der Appetit auf das digitale Goldbarren ein Allzeithoch erreicht.
Die Explosion wurde durch die Übernahme des Netzwerks durch PayPal zusammen mit dem lang ersehnten Gütesiegel angesehener Persönlichkeiten wie Michael Saylor, Jack Dorsey und Paul Tudor Jones beschleunigt.
Die entsprechende Preissteigerung und das allgemeine Bewusstsein von Maisie Williams sowie das jüngste institutionelle Buy-In von MassMutual stützen weiterhin den Preis und die Stimmung in Bezug auf Bitcoin (BTC).
Die Flut steigt weiter, da die Work-from-Home-Dynamik die digitale Transformation vorantreibt, und es scheint zunehmend, dass 2021 ein actionreiches Jahr für das nächste Kapitel in der Entwicklung des Bitcoin-Netzwerks sein wird.
Werfen wir einen Blick auf einige der wichtigsten Bereiche, die Sie im Jahr 2021 im Auge behalten sollten.
Der Bitcoin-Abbau hat viele grundlegende Ähnlichkeiten mit dem Goldabbau. Es gibt jedoch wesentliche Unterschiede bei der komplexen Aufgabe, die Operationen von Bitcoin-Minenarbeitern zu bewerten. Wir werden uns als Beispiel auf Riot Blockchain konzentrieren, einen US-amerikanischen Bitcoin-Bergmann mit Hauptsitz in Colorado.
Riot begann 2017 mit dem Bergbau und hat kürzlich Pläne zur Erhöhung der Hash-Rate veröffentlicht. Die Lieferung von Mining-Hardware wird für das Frühjahr 2021 erwartet. Derzeit hat Riot eine Hash-Rate von 1,5 Exahashes pro Sekunde, was ungefähr 1,11% des Bitcoin-Netzwerks entspricht Gesamtstrom-Hash-Rate von 135 EH / s.
Das Unternehmen hat 224 BTC abgebaut, wie aus dem am 9. November veröffentlichten Ergebnis für das dritte Quartal hervorgeht. Dies entspricht einem Umsatz von 4,1 Mio. USD bei 18.500 USD pro BTC.
In Anbetracht der obigen Zahlen werden sich Anleger fragen: Wie kann ein Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 670 Millionen US-Dollar mit nur 8 Millionen US-Dollar Umsatz und massiven Betriebskosten (Stromkosten) rechtfertigen?
Selbst mit über 1.000 BTC in der Bilanz, was 18,5 Millionen US-Dollar zum aktuellen BTC-Preis entspricht, ist die Bewertung gelinde gesagt sehr gestreckt.
Hier kommen zwei Überlegungen ins Spiel, die eine viel größere Marktkapitalisierung von Riot zusammen mit anderen Crypto Minern rechtfertigen könnten, vorausgesetzt, das Netzwerk bewegt sich weiter in einen Bullenmarkt hinein.
Man muss nicht tief graben, bevor man in einem Jahr eine breite Palette optimistischer Ziele für den Bitcoin-Preis findet. Die Bandbreite reicht von Mike Novogratz 'Schätzung von 65.000 USD bis zu PlanBs 288.000 USD, basierend auf dem beliebten Stock-to-Flow-Modell.
Inzwischen hat die CitiBank kürzlich 318.000 US-Dollar gefordert. Die Winklevoss-Zwillinge haben 500.000 US-Dollar vorgeschlagen, und Catherine Wood, CEO von Ark Investment, scheint letzterem zuzustimmen.
Diese Preisziele sind der Grund, warum Bergleute den Bärenzyklus von 2018 überstanden haben und zeitweise mit Verlust operierten. Sie erwarten, dass das Netzwerk auf absehbare Zeit bestehen wird. Bergleute wissen auch, dass es eine Macht ist, als Validatoren von Netzwerktransaktionen zu fungieren, und der anhaltende Anstieg der Netzwerk-Hash-Rate zeigt, dass Bitcoin von Tag zu Tag sicherer und wettbewerbsfähiger wird.
Diese dürftigen 224 BTC, die Riot im dritten Quartal abgebaut hat, würden ihre Einnahmequelle auf eine größere, mehrdeutigere Zahl ausweiten, wenn die Obergrenze des Bitcoin-Preises nicht definiert ist. Dies bedeutet, dass die Gewinnschätzung von Riot ungebunden wäre, wenn BTC eine weitere parabolische Rally durchläuft, selbst wenn die heutige Bewertung für die „Hebekosten“ für die Gewinnung eines Bitcoin und die Menge des abgebauten BTC keinen Sinn ergibt.
Besorgniserregende Aspekte, um hinter einen Bitcoin-Bergmann zu kommen, sind die niedrige Eintrittsbarriere und das äußerst effiziente und wettbewerbsfähige Netzwerk für Proof-of-Work, das Michael Saylor als Nest der „Cyber-Hornissen“ bezeichnete.
Jeder kann seine Rechenleistung für das Mining von Bitcoin einsetzen, allerdings mit einer sehr geringen Wahrscheinlichkeit, einen Block erfolgreich abzubauen und als erster den Hashing-Algorithmus zu lösen.
Mit zunehmender Hash-Rate schließen sich Bergleute in Pools zusammen und verwenden immer leistungsfähigere Hardware, um die besten Chancen zu haben, einen Block erfolgreich abzubauen. Theoretisch könnte jeder mit dem Bergbau beginnen, aber Sie werden nicht weit kommen, wenn Sie nicht den neuesten Antminer S19 von Bitmain haben, der erst im April 2021 auf Lager sein wird.
Das letzte Mal, als Bitcoin im Jahr 2017 parabolisch wurde, gab es einen Mangel an ASIC-Chips und anderer Mining-Hardware, und Lieferanten wie AMD, Nvidia und Bitmain konnten mit der Nachfrage nicht Schritt halten.
Wenn diese Situation bei Bitmain und MicroBT erneut auftritt, haben alle Bergleute, die derzeit die Ausrüstung der nächsten Generation besitzen, einen Vorteil, bis mehr Hardware in den Kampf zieht.
Umgekehrt haben Goldminenarbeiter eine nachgewiesene Quelle für das Metall unter der Erde. Goldminenarbeiter benötigen sowohl die richtige Bohr- und Aushubausrüstung als auch die Rechte an dem Land, die als Eintrittsbarrieren für den Goldabbau dienen.
Sollte sich der Goldpreis auf 4.000 USD pro Unze verdoppeln, würde sich die Prospektion erhöhen und die Rate, mit der Gold aus der Erde gewonnen wird, würde steigen. Dies würde wiederum die Aktivierungsenergie für den Eintritt auflösen und Angebot und Nachfrage ins Gleichgewicht bringen, wodurch der Preis gesenkt würde, wenn das Angebot die Nachfrage überschreitet.
Unabhängig davon, wie lange das Wettrüsten um Bergbauhardware andauert, kann Bitcoin dank des Versorgungsplans und der Schwierigkeitsanpassung von Satoshi Nakamoto nicht alle 10 Minuten schneller als 6,25 BTC abgebaut werden gebaut in das Protokoll. Dies wirkt sich stark auf die Angebots- und Nachfragedynamik von Bitcoin aus, worauf ich später noch eingehen werde.
Der Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale wird außerbörslich gehandelt und ermöglicht es den Anlegern, sich auf gängigen Brokerage-Konten wie einem geschlossenen Fonds in der zugrunde liegenden digitalen Währung zu engagieren.
Jede Aktie repräsentiert 0,00095346 Bitcoin nach Abzug der jährlichen Gebühr von 2% und der Prämie von GBTC. Nachfolgend finden Sie einen Vergleich der Leistung von GBTC gegenüber Bitcoin in den letzten vier Monaten.
Wie die sich verringernde Kluft zwischen den Vermögenspreisen Ende September zeigt, schneidet GBTC in einer Zeit der Preiskonsolidierung tendenziell etwas schlechter ab als BTC.
GBTC schneidet mit zunehmender Prämie etwas besser ab als der zugrunde liegende Vermögenswert, und eine erhöhte Marktnachfrage beeinträchtigt die Ineffizienzen des OTC-Anlageinstrumentes gegenüber dem Echtzeitpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.
Dies zeigt sich in der zunehmenden Lücke während des Preisanstiegs in den letzten zwei Monaten.
Die folgende Grafik zeigt neben dem Nettoinventarwert im Vergleich zum Aktienkurs noch detailliertere Angaben zur GBTC-Prämie in den letzten 12 Monaten.
Die Prämie erreichte in Zeiten bärischer BTC-Preisbewegungen (im April, Juli und September) einen Tiefpunkt von etwa 10% und stieg während der raschen Preiserhöhungen im Februar und August auf 30% bis 40%.
Die jüngste Bitcoin-Preisbeschleunigung von 11.000 auf 19.000 US-Dollar erhöht die Prämie entsprechend diesem Trend. Es bleibt abzuwarten, was geschlossene Fonds von Wettbewerbern, die Bitcoin-Engagements anbieten, für GBTC tun würden, da es das einzige Produkt dieser Art auf dem US-amerikanischen Markt ist.
Am 25. November startete VanEck einen börsengehandelten Bitcoin-Notenhandel an der deutschen Börse Böerse Xetra. Da der SEC-Vorsitzende Jay Clayton im Dezember zurücktritt, besteht möglicherweise eine erhöhte Wahrscheinlichkeit für eine börsengehandelte US-Fondsgenehmigung, wenn die neu ernannte SEC Vorsitzender ist gegenüber dem Vermögenswert günstiger.
Schnallen Sie sich an. Alle 10 Minuten wird ein Block abgebaut und 6,25 neue Bitcoin als Blockbelohnungskompensation eingeführt.
Um dies ins rechte Licht zu rücken, werden stündlich 37,5 BTC abgebaut. Das entspricht 900 neuen BTC pro Tag. Vor der Halbierung des Bitcoin am 11. Mai betrug diese Zahl alle 10 Minuten 12,5 BTC, und im Jahr 2024 wird sie weiter auf 3,125 BTC sinken.
Die tägliche Aufstockung der Bitcoin-Marktkapitalisierung beträgt ca. 16,7 Millionen US-Dollar an neu geprägten Münzen zu aktuellen Preisen. GBTC selbst meldete am 12. November einen täglichen Zufluss von 115 Millionen US-Dollar, was einer 11-fachen Steigerung gegenüber den wöchentlichen 50 Millionen US-Dollar entspricht im Vormonat.
Diese Nachfrage ist das 6,9-fache des neuen Angebots und dient zur Quantifizierung der Nachfrage von Square, PayPal und Börsen auf der ganzen Welt. Somit ist klar, dass zwischen der Nachfrage nach Bitcoin und den neu abgebauten Münzen, die auf den Markt kommen, eine immer größere Lücke besteht. Historisch gesehen ist diese Dynamik im Jahr oder so nach einer Halbierung der Blockbelohnung aufgetreten.
Das letzte Mal, im Vierjahreszyklus, führte dies zu dem Lauf 2017, bei dem Krypto in den Augen der Mainstream-Privatanleger kurz auftauchte, da der Preis von 1.000 USD im Januar auf 20.000 USD bis Ende des Jahres um das 20-fache gestiegen war.
Wenn Bitcoin mit dem Status von Gold als globaler Wertspeicher verglichen wird, ist der 9-Billionen-Dollar-Goldmarkt der Maßstab, den Anleger auf ihrem Radar haben.
Dies würde eine 25-fache Erhöhung der aktuellen Bitcoin-Marktkapitalisierung bedeuten, vorausgesetzt, beide können einvernehmlich nebeneinander existieren.
Während wir dieses sich schnell verändernde digitale Ökosystem in unserem eigenen Tempo weiter verdauen, summt das Bitcoin-Netzwerk weiter und gewinnt an Bodenhaftung, ohne dabei Gefangene zu machen.
