Verwenden des S2F-Verhältnisses, um zu erklären, dass Bitcoin neues ATH erreicht | von Vince Tabora | Die Hauptstadt | Dezember 2020
Bitcoin hat endlich erreicht ein neuer ATH (Allzeithoch) über dem vorherigen Wert vom Dezember 2017. Dies geschah zum ersten Mal am 30. November 2020, als der Preis des digitalen Vermögenswerts auf seinem Handelsgipfel 19.783 USD erreichte. Dann stieg der Preis für BTC am 16. Dezember 2020 über 20.000 USD und erreichte ein Hoch von 21.458,91 USD. BTC hat das Widerstandsniveau überschritten, was weitere Kaufchancen signalisieren kann. All dies geschah mit weniger besorgniserregenden Gesprächen darüber, dass es sich wie im Jahr 2017 in einer Blase befand. Stattdessen war es eine optimistischere Stimmung, da immer mehr Unterstützer die Märkte erobern, während die Bären in den Hintergrund treten.
Im Jahr 2020 ist dies anders, da die Finanzbranche ihre Sicht auf den digitalen Vermögenswert neu definiert hat. Auffällig ist der Einstieg von institutionellen Investitionen wie Square, Paypal, Microstrategy, BlackRock und Grayscale. MicroStrategy hat 650 Millionen Dollar gesammelt für Investitionen in Bitcoin allein, während Grayscale jetzt in ist Sorgerecht für 500.000 BTC für seine Investoren. Larry Fink, CEO von BlackRock erwähnt dass sich BTC als globaler Marktwert entwickeln könnte. Diese Vermerke bringen einen Kapitalfluss mit sich, der die Bewertung erhöht und die Dynamik auf neue Allzeithochs treibt. Es macht Bitcoin zu einem Wertspeicher, den sich seine Befürworter in der Crypto-Community vorgestellt haben. Das heißt, es kann genauso wertvoll sein wie Gold und Silber.
Vorschriften waren das Hindernis für die allgemeine finanzielle Einführung von Kryptowährungen wie Bitcoin. Dies ist nicht mehr der Fall, da immer mehr Finanzinstitute die Einhaltung der Vorschriften für die Aufbewahrung und den Austausch von Kryptowährung gewährleisten. Eine weitere gute Nachricht ist, dass die USA SEC hat nicht klassifiziert Bitcoin als Wertpapier seit 2018. Dies ist ein weiteres Zeichen der Erleichterung für BTC-Inhaber und potenzielle Anleger, da keine Registrierung bei der SEC erforderlich ist.
Durch Überprüfen der Diagramme kann der massive Anstieg des BTC anhand der erklärt werden S2F (Stock-to-Flow) Verhältnismodell. Dies ist das Verhältnis des aktuellen Warenbestands und des Produktionsflusses neuer Vermögenswerte.
S = aktueller Bestand
f = Produktionsfluss
S2F = S / f
Der aktuelle Bestand wäre das zirkulierende Angebot an Bitcoin, während die Produktion neuer Vermögenswerte die Münzen sind, die während des Abbauprozesses entstehen. Da haben Kritik gewesen über das S2F-Modell bei Anwendung auf Bitcoin, hauptsächlich aus der Mainstream-Finanzwelt. Es ist jedoch in gewissem Sinne hypothetisch wie die meisten technischen Analysen.
Es wird eine Annahme getroffen, die auf Faktoren basiert, die den Preis eines Vermögenswerts beeinflussen. Die Idee wurde zuerst von einem anonymen Twitter-Nutzer, PlanB, eingeführt, der behauptet, einen Hintergrund im Finanzhandel zu haben. Vielleicht hat PlanB auch einen Ruf zu schützen, indem es keine wahre Identität preisgibt, da das S2F-Modell keine bekannte Regel ist, die allgemein akzeptiert wird. Sie können argumentieren, dass selbst wenn es nicht korrekt ist, es zumindest einige Erkenntnisse liefern kann. Im Moment scheint es genau das zu bieten, obwohl ich nicht sagen kann, dass es die allgemein akzeptierte Beobachtung aller Analysten ist. Betrachten wir S2F in Bitcoin vorerst als Theorie.
Um S2F besser zu verstehen, definieren wir, was es für Bitcoin bedeutet. Den Beobachtungen zufolge kann die Knappheit einer Ware wie BTC zu einer Erhöhung ihrer Bewertung führen (Mehr zu S2F hier erklärt). Nach der Halbierung von Bitcoin im Jahr 2020 reduzierte eine Reduzierung der Blocksubventionen das Angebot an neu abgebautem BTC von 12,5 auf 6,25. Das bedeutet, dass für jeden produzierten Block der Bergmann, der ihn entdeckt hat, 6,25 BTC erhalten würde. Dies ist Teil des Bitcoin-Protokolls, um die Inflation des digitalen Vermögens einzudämmen und die Schaffung von BTC zu kontrollieren, damit nicht zu viel auf dem Markt zirkuliert. Dies führt zu einer geringeren BTC-Produktion und führt daher zu einem Mangel an digitalen Assets.
Die Knappheit führt zu höheren Preisen, da eine Nachfrage nach BTC besteht. Nach dem Bitcoin-Protokoll werden nur 21 Millionen BTC jemals erstellt, und dies bedeutet, dass der Besitz von mindestens 1 BTC sehr wertvoll wäre. Die jüngste Nachfrage von Instituten hat die Preise in die Höhe getrieben, da BTC (laut RSI) überkauft war. Der Markt hat starke Kaufsignale, die vom Kapitalfluss getrieben werden, aber das Angebot an BTC ist seit der Halbierung geringer.
Bei der Berechnung des S2F für BTC müssen wir berücksichtigen, dass Satoshi Nakamoto (der Schöpfer von Bitcoin) 1 Million BTC abgebaut hat, die sich seitdem nicht bewegt haben. Aus diesem Grund würde es nicht als Teil des Bestands betrachtet, daher beträgt das gesamte zirkulierende Angebot von BTC mit der Anpassung für S:
Gesamt-BTC im Umlauf (Stand 19. Dezember 2020) = 18.574.837
S = (18.574.837–1.000.000) = 17.574.837
Jetzt nehmen wir die Produktion von BTC pro Tag (basierend auf 6.25). Täglich werden 900 BTC produziert. Pro Jahr entspricht dies 328.500.
f = 328.500
Der S2F für Bitcoin wäre:
S2F = 17.574.837 / 328.500 = 53,50
Wir können den Wert auf 54 abrunden, und das bedeutet, dass es bei der aktuellen Rate 54 Jahre dauern wird, bis der aktuelle Bestand hergestellt oder abgebaut ist. Der S2F ist eine Variable, die sich ändert, wenn sich auch die zirkulierende Versorgung mit BTC ändert. Je höher der Wert, desto knapper die Ware und damit der Wert. Gold hat im Vergleich dazu einen S2F von 62. Gold hat jedoch kein Halbierungsereignis, so dass BTC Gold beim nächsten Halbierungsereignis übertreffen wird. Das würde BTC zu einem viel selteneren Rohstoff machen als Gold.
Theoretisch kann S2F auch den Preis vorhersagen. Wie Vorhersagen in der technischen Analyse sollte es mit einem Körnchen Salz eingenommen werden. Dies bedeutet nicht, dass es immer genau sein wird, aber wenn es dem tatsächlichen Preis nahe genug kommt, können wir sagen, dass die Theorie eine Grundlage hat. Dies ist viel besser als nur ohne irgendein Konzept zu spekulieren. Die Prognose besagt, dass sich der Gesamtwert von BTC nach dieser dritten Halbierung im Jahr 2020 1 T $ (Billionen) nähern wird. Dies sollte BTC eine Bewertung von 55.000 USD pro Münze geben.
Wie $ 1T in Bitcoin fließen wird, ist wahrscheinlich die nächste Frage und mit der interessantesten Antwort. Fondsmanager und Real Vision CEO Raoul Pal erklärt wie das passieren kann:
„Ich wende eine Reihe von Maßnahmen an. Ich benutze technische Analyse, logarithmische Diagramme. Ich verwende das Stock-to-Flow-Verhältnis… Ich verwende eine ganze Reihe verschiedener Maßstäbe… Sie kommen alle im Grunde genommen zu derselben Sache. Sie kommen im Grunde genommen zu: Wir werden innerhalb von fünf Jahren irgendwo zwischen 500.000 und einer Million Dollar sein, und wir sollten in den nächsten 12 bis 18 Monaten irgendwo zwischen 100.000 und 300.000 Dollar sein. "
Es wird einen potenziellen Zufluss von mehr institutionellem Kapital in den Raum geben. Dies ist auf eine bessere Option für die Finanzmärkte zurückzuführen, wo sie mit ihrer Investition verdienen können. Aufgrund der Tatsache, dass die Zinssätze auf dem traditionellen Finanzmarkt entweder 0 oder nahe 0 liegen, bietet Bitcoin auf lange Sicht viel höhere Renditen. Diese Märkte umfassen Pensionsfonds, Anleihen und Aktien. Aus diesem Grund prognostiziert PlanB sogar, dass der Preis für BTC in die Höhe schnellen könnte 300.000 US-Dollar vor Ende 2021.
Es gibt auch Beweise dafür Millennials bevorzugen Kryptowährung in die Börse investieren. Dieser Sektor wird auch Gelder von seinen Eltern oder Erziehungsberechtigten erben, und diese Bewertung kann zu neuer Liquidität in Bitcoin und dem größeren Kryptowährungsmarkt insgesamt führen. Nach a Forbes Artikel, die tausendjährige Generation wird bis zum Jahr 2030 über 68 Milliarden US-Dollar von den Baby-Boomern erben. Eine bedeutende Pumpe in Bitcoin aus diesem Vermögenstransfer würde weiterhin Liquidität für das digitale Vermögen bereitstellen.
Da die marktorientierte Nachfrage nach BTC anhält, sollten wir sowohl höhere ATH als auch höhere Tiefs erwarten, wenn BTC gegen einen Widerstand fällt. Wenn derzeit (zum Beispiel) das Tief auf eine Unterstützung von 17.000 USD fällt und es sich erholt, könnte die nächste Unterstützung 20.000 USD betragen und so weiter. Wenn BTC mehr als 50.000 USD erreicht, steigt auch der Unterstützungsgrad, wodurch der Vermögenswert wertvoller wird. Aus der technischen Analyse geht hervor, dass an bestimmten Punkten auch das Unterstützungsniveau nach jedem Einbruch ansteigt. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, wird es bei jedem Anstieg ein höheres Unterstützungsniveau geben.
In der Beispielgrafik habe ich drei Unterstützungsstufen dargestellt, falls der Preiswert vom vorherigen Allzeithoch abfällt. Aus den Daten (Quelle: Coinmarketcap.com) geht hervor, dass die wahrscheinlichsten Unterstützungsniveaus unterhalb des ATH im Bereich von 15.000 bis 20.000 USD liegen. Das ist aus rationaler Sicht, aber das Niveau kann weiter sinken, wenn es ein Ereignis gibt, das eine bärische Stimmung hervorruft. Dies können wir nicht wirklich vorhersagen, aber auf der Grundlage der aktuellen Situation pumpen die bullischen Signale weiterhin den Preiswert von BTC.
Es wäre schön zu sehen, dass der Vermögenswert für Käufer wieder auf ein niedrigeres Unterstützungsniveau fällt, aber dann ist er möglicherweise nicht so wertvoll, wenn er weiterhin drastisch fällt. Je mehr Inhaber es gibt, desto besser ist BTC als Wertspeicher. Bis dahin werden neue Widerstandsniveaus getestet, und diejenigen, die an das S2F-Modell glauben oder nicht glauben, können dies weiterhin verwenden, um es mit dem Wert von BTC zu vergleichen.
