Warum machen sich nachhaltige Fonds so gut? | von Isa Verkes | Die Hauptstadt | Januar 2021
Hinweis: In ihnen steckt viel Big Tech. Aber auch andere Faktoren spielen eine Rolle. Das Wichtigste: Es wurde zum Mainstream.
Die Ereignisse von 2020 beschleunigten viele Trends, die ansonsten langsam zugenommen hatten. Am offensichtlichsten ist die breitere Akzeptanz von Online-Inhalten – von der Gesundheitsversorgung bis zum Einkaufen. Weniger sichtbar, aber im Jahr 2020 immer noch bemerkenswert, ist die Anziehungskraft nachhaltiger Investmentfonds.
In diesem Jahr auf Nachhaltigkeit ausgerichtet und Fonds nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) ganz gut gemacht. Ein S & P-Index von Klimaschutzunternehmen schlagen den S & P 500 um 11%mit der Zeit immer größer. Insgesamt nachhaltige Indexfonds wachsen – schnell.
All dies zeigt: Es gibt keinen klaren Kompromiss zwischen den finanziellen Erträgen eines Fonds und seinem Fokus auf Nachhaltigkeit.
Sollten Sie dann einfach Ihre Indexfonds auf ESG oder nachhaltige Indexfonds umstellen? Könnte sein. Aber nicht, weil hohe Nachhaltigkeitswerte automatisch höhere Renditen liefern. Es geht um die Methoden, um zu bestimmen, was „nachhaltige Unternehmen“ sind – Unternehmen nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien zu bewerten.
Was macht Indexfonds „nachhaltig“?
Es gibt keine klaren Regeln dafür, welche Indexfonds als „nachhaltige Anlage“ gelten. Im Gegensatz zur Europäischen UnionIn den USA ist es für Indexanbieter ziemlich offen, zu sagen, ob ein Indexfonds nachhaltig ist oder nicht. Und Indexanbieter verlassen sich auf Ratingagenturen, die unterschiedliche Systeme verwenden, um Unternehmen nach ESG zu bewerten. Die SEC ist sich aktiv mit den ESG-Labels der Fonds befassenBisher gibt es jedoch keinen Standard dafür, was einen Fonds zu „ESG“ oder „nachhaltig“ macht.
In einem Jahr, in dem Tech-Aktien florierten, profitierten ESG-Fonds von starken Beteiligungen an den größten Tech-Unternehmen. Bei vielen ESG-Indexfonds könnte es genauso gut um Big Tech gehen. Der Punkt hier ist, dass die ESG das finanziert werden als Investition in „nachhaltige Themen“ verkauft investieren nicht ausschließlich in Unternehmen mit unterschiedlichen Gremien, die Solarparks bauen oder den Klimawandel bekämpfen.
Nachhaltiges Investieren ist wie normales Investieren
Anstatt für hohe Nachhaltigkeitswerte zu optimieren, versuchen die größten ESG-Fonds häufig, nahe am Markt zu bleiben. Das Ergebnis ist, dass viele ESG-Fonds aus Portfoliounternehmen bestehen, die dem heutigen techlastigen S & P 500 ähneln – abzüglich der schlechtesten Ergebnisse bei ESG. Betrachtet man das gewichtete durchschnittliche ESG-Rating für die drei großen ESG iShares-Fonds (7,7 von 10), so beträgt die Differenz einen Punkt weniger als beim „normalen“ iShares S & P 500-Fonds (6,7). Wie wichtig ist das?
Erstens zeigt es das Nachhaltiges Investieren ist mittlerweile Mainstream. Es ist 2021 und es ist riskant, dass Unternehmen über ihre Auswirkungen auf den Klimawandel, Datenschutzverletzungen oder Rassenvielfalt hinweg sind. Zu viele Anleger mögen diese Risiken nicht. Eine Studie findet das 89% der Millennials Erwarten Sie von ihrem Finanzberater, dass er die ESG-Faktoren eines Unternehmens gründlich analysiert. Alle großen Unternehmen bemühen sich um Nachhaltigkeit, einige nur mehr als andere.
Zweite, Umwelt, Soziales und Governance sind grundlegend unterschiedliche Parameter, die nicht immer übereinstimmen. Es verschleiert die Partituren. Amazon hat eine relativ niedriger Umweltrisikowert (Emissionen proaktiv reduzieren), aber a höhere soziale Risikobewertung (Kontroversen um Lagerarbeiter, Alexas Spionage in Ihrem Wohnzimmer) Die Kombination von ökologischen und sozialen Risiken zu einem „ESG“ -Score gleicht die verschiedenen Risiken aus.
Die offensichtliche Schlussfolgerung ist, dass Nachhaltigkeit, oft als ESG-Rating gemessen, komplex ist.
Trotzdem … es ist nicht alles Show
Die Dominanz von Technologieunternehmen in nachhaltigen Fonds bedeutet immer noch, dass Nachhaltigkeit ein relevanter Faktor bei der Anlage in Indexfonds ist. Auf einer grundlegenderen Ebene legen Anleger Wert auf Nachhaltigkeit – auch weil sich genügend andere Anleger darum kümmern.
Das klingt kreisförmig? Dies ist der Fall, impliziert aber auch, dass die Aufsichtsbehörden die Aufmerksamkeit auf sich ziehen, um „Greenwashing“ zu vermeiden und falsche Nachhaltigkeitsversprechen einzuhalten. Mit dem Mainstream können sich Unternehmen dadurch auszeichnen, dass sie intelligenter und transparenter in Bezug auf Nachhaltigkeit sind als der Rest ihrer Branche. Letztendlich versuchen immer mehr Investoren zu verstehen, was hinter den Nachhaltigkeitslabels steckt. Es ist jetzt nur ein Teil des allgemeinen Investment Research.
