Trading Hall of Fame: Die Bitcoin-Optionswette, die mit nur 638.000 USD einen Gewinn von 58,2 Mio. USD erzielte

Mit einer Kapitalrendite von 9.118% übertrifft ein Ende Oktober eingeleiteter Handel mit Bitcoin-Optionen einige der besten Währungsmarktwetten der letzten 40 Jahre sprunghaft.

Am 30. Oktober jemand (ein einzelner Händler oder eine kleine Gruppe) kaufte 16.000 Verträge vom 29. Januar Ablauf-Call-Optionen beim Streik von 36.000 USD für 0,003 Bitcoin pro Vertrag nach Angaben von Deribit. Die anfängliche Investition oder die Gesamtkaufkosten betrugen 48 BTC oder ungefähr 638.400 USD nach dem damaligen Bitcoin-Preis.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung zieht die Call-Option im Wert von 36.000 US-Dollar einen Preis von 0,1060 Bitcoin auf Deribit. Zu aktuellen Preisen, die sich in den letzten 24 Stunden nicht wesentlich geändert haben, und unter der Annahme, dass die Position noch aktiv ist, scheint der Händler auf einem Gewinn von 1.648 Bitcoin oder 58,2 Mio. USD zu sitzen.

So kommen wir zur Nettorendite:

Dies entspricht einer Kapitalrendite von 9.118%. Der Händler hätte auf dem Spotmarkt deutlich weniger Geld verdient, da Bitcoin derzeit um über 150% gegenüber dem Durchschnitt vom 30. Oktober von rund 13.700 USD gestiegen ist.

Die erstaunliche vierstellige Rendite ist weitaus höher als die, die der erfahrene Händler George Soros Berichten zufolge im September 1992 verdient hat, als er das britische Pfund gekürzt hat. Wie in Investopedia erinnertSoros ging eine Short-Position im Wert von 10 Mrd. USD ein und machte 1 Mrd. USD, als das Pfund gegenüber der deutschen Mark um 15% und gegenüber dem US-Dollar um 25% fiel.

Es gab natürlich noch andere. Die vom Händler erzielte Rendite von 86% Louis Bacon In den neunziger Jahren erscheint der Kauf von Öl und der Verkauf von Aktien im Vorgriff auf die irakische Invasion in Kuwait ebenfalls dürftig im Vergleich zu dem durch den Handel mit Bitcoin-Optionen erzielten Gewinn von 9.118%. Als solches könnte man versucht sein, den Handel mit Bitcoin-Optionen als eine der epischsten Wetten aller Zeiten zu bezeichnen. Traditionelle Marktveteranen schlagen jedoch etwas anderes vor.

"Interessant (Handel), aber schwer über den Handelserfolg wirklich zu wissen … (W) Das Inning eines Lottoscheins ist auch eine großartige Rendite", sagte Marc Chandler, Chef-Marktstratege bei Bannockburn Global Forex, in einer E-Mail gegenüber CoinDesk. Chandler verfügt über 30 Jahre Erfahrung auf den globalen Kapitalmärkten und ist Autor des Buches „Den Dollar verstehen“.

Chandlers Lotterie-Analogie ist sinnvoll, da der 36.000-Dollar-Call im Oktober tief aus dem Geld war (Kassakurshandel weit unter dem Ausübungspreis) und mit einer Grenzprämie von 0,003 Bitcoin gehandelt wurde.

Wenn ein Händler Optionen kauft, sei es Call oder Put, ist der maximale Verlust auf den Umfang des ursprünglich gezahlten Preises (Prämie) begrenzt und der maximale Gewinn ist unbegrenzt. Dies liegt daran, dass der Himmel theoretisch die Grenze für den Preis eines Vermögenswerts darstellt. Daher ist der Kauf billiger Out-of-the-Money-Optionen mit dem Kauf eines Lottoscheins vergleichbar.

Dies bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Optionshändler lediglich mit 48 BTC oder 683.000 USD gespielt hat, indem er eine Long-Position in der 36.000 USD-Aufforderung im Oktober eingegangen ist.

Die Tatsache, dass die Position gut aktiv blieb, nachdem die Kryptowährung Mitte Dezember neue Rekordhöhen über dem Hoch von 19.783 USD im Dezember 2017 erreicht hatte, deutet darauf hin, dass der Händler einen kometenhaften Anstieg erwartete. Amateurhändler, die mit tiefen OTM-Optionen spielen, nehmen normalerweise schnell Gewinne mit.

„Dieser Handel kann zu den Handelslegenden im Kryptoraum hinzugefügt werden, wie z der Typ, der eine Pizza (mit) Bitcoin gekauft hat Damals “, witzelte Chandler.

Außerdem kann dieser Handel nicht mit einigen der besten traditionellen Marktgeschäfte verglichen werden, da die Währungs- / Rohstoff- / Aktienmärkte in Bezug auf Marktkapitalisierung und Handelsvolumen viel größer sind als der gesamte Kryptowährungsmarkt.

„Trotz aller Aufregung sehe ich Bitcoin immer noch als einen sehr nischenhaften, hochspekulativen und illiquiden Markt. Auch wenn die Liquidität besser ist als früher, sehe ich sie überhaupt nicht als FX “, sagte Marc Ostwald, Chefökonom bei ADM Investor Services in London.

Das Open Interest oder die Anzahl der offenen Positionen in dem am 29. Januar auslaufenden Call in Höhe von 36.000 USD fiel am Dienstag um 9.500 auf 5.000.

Nach Ansicht einiger Beobachter ist der starke Rückgang auf die Abwicklung des langen Handels im Oktober zurückzuführen. "Dies ist vermutlich von unserem Walfreund, der sie zurückgekauft hat", von Oktober bis November, in der Schweiz ansässige Datenanalyseplattform Laevitas hat am frühen Mittwoch getwittert, während er den Rückgang des offenen Interesses zur Kenntnis genommen hat.

Bitcoin hat sich in den letzten 24 Stunden nicht viel bewegt. Wir können also davon ausgehen, dass der Händler am Dienstag eine Rendite von rund 9.000% erzielt hat.