Bitcoin's Warp Drive während Banks Warp | von Hanse Digital Access, KJA Digital Asset Inv. & VSI | Die Hauptstadt | Jan. 2021
Von Dr. Chris Kacher von Hanse Digital Access, KJA Digital Asset Investments und der Tugend des egoistischen Investierens in das Kapital
Quantenpudel bringen Milliarden in Blockchain ™
Verzogenes Ökosystem
Da die Zinssätze weiter sinken, berechnet UBS Kunden in der EU -0,75% für Bankeinlagen über 250.000 EUR. Banken für das Privileg bezahlen zu müssen, Ihr Geld zu halten, verzerrt das Finanzsystem. Dies motiviert die Billionen in Dollar, Euro und Pfund, einen sicheren Hafen für renditestarke Instrumente und harte Vermögenswerte zu suchen. Banken sind hungrig nach solchen Instrumenten mit höheren Renditen, während ihre Kunden zunehmend verzweifelt sind, insbesondere in der EU, wo Banken in der Regel mit 0,5% für das Halten von Bargeld bestraft werden und diese Strafe allmählich auf ihre Kunden verlagern.
Blockchain schließt diese Lücke, indem es die Märkte mit tokenisierten Vermögenswerten versorgt, deren zugrunde liegender Wert bei harten Vermögenswerten der Vermögenswert selbst sein könnte, oder der zugrunde liegende Wert könnte einen Bereich von Projektfinanzierungs-Merchant-Banking umfassen, der Baukapital bis hin zum Schiffbau umfassen könnte. Unangenehme Vorschriften haben das Kapital gedrosselt, um viele solcher Projekte in Höhe von Hunderten von Milliarden zu finanzieren. Dies ist ein weiterer Anwendungsfall für Ethereum.
Taper Tantrum Replay
Im Jahr 2013 stiegen die 10-Jahres-Treasurys, als die Fed begann, dem Markt weniger Muttermilch in Form von weniger QE zu geben. Diese Situation wird als Märkte mit einem sich verjüngenden Wutanfall bezeichnet.
Die Situation wurde schließlich gelöst, um die QE zu erneuern, was natürlich die Aktien- und Rentenmärkte in die Höhe trieb. Trotz des Wutanfalls im Jahr 2013 entwickelten sich die Aktien gut.
Wir sehen heute eine ähnliche Situation, in der verschiedene Zentralbanker sagen, dass die Fed die Möglichkeit haben könnte, die QE früher als erwartet zu verlangsamen, je nachdem, wie die Einführung der Impfung mit Anzeichen einer stärker als erwarteten wirtschaftlichen Erholung einhergeht. Der Präsident der US-Notenbank von Chicago, Charles Evans, sagte kürzlich: "Es könnte sein, dass die Dinge viel besser laufen und wir am Ende eine Art Verjüngung machen" Ende 2021 oder Anfang 2022. Dies hat die Renditen des Dollars und des Finanzministeriums in die Höhe getrieben.
Eine steilere Zinsstrukturkurve deutet jedoch auf eine höhere Inflation als Folge des bevorstehenden Konjunkturpakets hin. Ein Anstieg der 10-Jahres-Rendite ist also ein Zeichen für mehr und nicht weniger QE.
Die jüngste Stärke des Dollars infolge steigender Zinsen ist eher eine kurzfristige Erholung der toten Fledermäuse, da mehr QE den Dollar nach unten drücken wird.
Ungeachtet dessen, was Evans gesagt hat, denken Sie daran, dass die Fed in erster Linie ein politisches Gremium ist. Daher haben wir diesen gebrochenen Rekord seit Beginn der QE Ende 2008 immer wieder gehört. Vor COVID hatte die Fed keine andere Wahl, als die QE frühzeitig zu beschleunigen 2019 waren die Märkte seit dem Erreichen eines großen Tiefs im Dezember 2018 auf dem Vormarsch. COVID beschleunigte diese Beschleunigung, indem im Jahr 2020 mehr Geld gedruckt wurde als in allen Vorjahren zusammen. Trotzdem hat diese Rede von einer Verlangsamung der QE die Renditen für US-Dollar und Staatsanleihen erhöht. Dies ist jedoch schon mehrfach geschehen.
Trotzdem wollen die Dems den US-Dollar stützen, da die Welt allmählich das Vertrauen in ihren Status als Reservewährung der Welt verliert. Gleichzeitig wollen Dems mehr Anreize drucken, um den Menschen zu helfen. Sie können es nicht in beide Richtungen haben. Keine Regierung hat es jemals in beide Richtungen geschafft. Bis die Verschuldung das aktuelle Niveau erreicht hat, war der Weg immer zu einer stärkeren Abwertung, bis die Reservewährung ihren Status verliert. Die neue Reservewährung wird typischerweise vom Krieg bestimmt.
Wie ich bereits erwähnt habe, hatte die Welt noch nie so leistungsfähige, exponentiell wachsende Technologien zur Hand. Blockchain, AI und VR werden unter anderem enormen Reichtum schaffen, der eine „harte Landung“ anstelle von Krieg schaffen könnte. Die Umstellung von Fiat auf Bitcoin, den wichtigsten Wertspeicher, wird nicht reibungslos verlaufen, da die US-Regierung ihren Status als Reservewährung nicht kampflos aufgeben wird. Aber sie haben vielleicht keine Wahl. In der Zwischenzeit wird das Ethereum die bestehenden Bankensysteme weiter verbessern, da es ein monumental überlegenes Protokoll in Bezug auf die damit verbundenen dramatischen Effizienz- und Kostensenkungen darstellt. Die dezentrale Finanzierung fängt gerade erst an. Und für diejenigen, die darauf bestehen, dass Regierungen durch strenge Vorschriften im Weg stehen, versuchen Sie, dezentralen autonomen Organisationen und dezentralen Anwendungen im Wege zu stehen, die für sich allein existieren und von niemandem kontrolliert werden. Sie sind wie positive Viren im Ökosystem des Internets, die aufgrund ihrer wirtschaftlichen Nützlichkeit überleben und gedeihen. Denken Sie an Peer-to-Peer-Filesharing, das trotz der Versuche der Gerichte, die Technologie zu beenden, immer noch zunimmt.
War das die Spitze?
Nachdem Bitcoin kürzlich korrigiert wurde, erklärte CNN Bitcoin offiziell zu einem Bärenmarkt, als Bitcoin mehr als -20% verlor. Es fiel tatsächlich um fast -30% von Spitze zu Talsohle. Dies ist ein Beispiel für die Ahnungslosigkeit der Mainstream-Medien. Alle sprechenden Köpfe, einschließlich Professoren verschiedener Universitäten, stammen von ihren Elfenbeintürmen, die in all den Jahren keinen Cent mit Bitcoin verdient haben, und finden einen weiteren Grund, warum Bitcoin keinen Wert hat, hauptsächlich für Geldwäsche verwendet wird und der größte Ponzi ist Blase aller Zeiten.
Dennoch ist es keine Überraschung, dass Bitcoin und Ethereum von Monat zu Monat große Preisverbesserungen erzielt haben. Aber die Frage war, wie viel höher das gehen kann? Meine Kennzahlen zeigen weiterhin einen großen Kaufdruck aufgrund zahlreicher Faktoren wie:
- Institutionelle und HNWI-Käufe, einschließlich MassMutual, One River Asset Management, Paul Tudor Jones et al
- Versorgungsengpass an Bitcoin
- S2F (Stock-to-Flow) für Bitcoin und Ethereum
- Seit es Bitcoin gibt, besteht eine starke Korrelation zwischen dem Preis von Bitcoin und der Anzahl seiner aktiven Adressen, die ein wenig neue Höchststände erreichten, bevor Bitcoin über 20.000 USD brach. Dies ist das Gesetz von Metcalfe, das besagt, dass der Wert eines Netzwerks mit der Anzahl der Benutzer im Quadrat wächst.
- Dies gilt auch für den Preis des Ethereum und die Anzahl seiner aktiven Adressen.
- Die Marktkapitalisierung von Ethereum wächst jedoch schneller als die von Bitcoin, ebenso wie die Anzahl der aktiven Adressen. Die blaue Linie unten zeigt den Preis für Ethereum. Sie sehen, dass zwischen beiden Münzen eine starke Korrelation hinsichtlich der Anzahl der aktiven Adressen besteht, die stark mit dem Preis korreliert.
Die Bitcoin-Rallye befasst sich mit der Angst vor unkontrollierten Ausgaben, während die Realität eines von Demokraten geführten Weißen Hauses Einzug hält. Einige renommierte Anleger mit langjähriger Erfahrung im Zick-Zack-Bereich, wenn andere im Zack-Bereich sind, prognostizieren ein potenzielles Ende des US-Dollars als Reservewährung der Welt. Alle guten Dinge müssen ein Ende haben. Vielleicht ja vielleicht nein. Wie ich geschrieben habe, wird das exponentielle Wachstum von Schlüsseltechnologien enormen Wohlstand schaffen und transformative Auswirkungen haben, da alle technologisch ahnungslosen und typischerweise alternden Politiker durch diejenigen ersetzt werden, die zumindest ein allgemeines Verständnis dafür haben, wie Blockchain, KI und VR unter anderem sind wird die Welt entwickeln. Wie Vitalik Buterin, der Schöpfer des Ethereum, getwittert hat, sind viele, die politische Macht haben, Septuagenarier.
Was Bitcoin betrifft, kann das, was überkauft ist, stärker überkauft werden und die Verkäufer zurücklassen. Natürlich sollte man sich immer der plötzlichen Gewinnmitnahmen bewusst sein, die Bitcoin oft schnell um 30–40% gesenkt haben, wenn frühere Bullenmärkte ein Leitfaden sind. Angesichts des akuten Mangels an Bitcoin bei großen Unternehmen wie PayPal, Square und Grayscale, die Bitcoin aufkaufen, können Korrekturen auf unter 25% eingedämmt werden. Die große Kryptowährungsbörse eToro hat gerade berichtet, dass sie eine Bitcoin-Angebotskrise hat. Daher müssen sie jetzt den Bitcoin-Verkauf aufgrund der beispiellosen Nachfrage begrenzen.
Aber es sind nie nur Rosen. Es gibt zwei Probleme, die Bitcoin für die nächsten paar Tage in einem Handelsbereich halten können. Erstens können Käufer des Grayscale ETN GBTC ihre Positionen erst am 3. Februar freischalten, sodass der Kauf von Bitcoin durch Grayscale bis dahin eingeschränkter sein wird. Zweitens sind die Finanzierungsraten von Stablecoin USDT erhöht. Diese Raten erreichen tendenziell ein solches Niveau, wenn Bitcoin überkauft wurde. Aber natürlich kann, wie wir wissen, überkauft werden, insbesondere aus den genannten bullischen Gründen.
