Warum die Volatilität von Bitcoin ein Feature und kein Fehler ist

Warum die Volatilität von Bitcoin ein Feature und kein Fehler ist

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Ich bin Finanzberater und meine Kunden besitzen Bitcoin. Einige von ihnen erinnern mich häufig an den Preis von Bitcoin Volatilität, was sie für problematisch halten.

Früher dachte ich das auch, aber ich lag falsch. Die Preisvolatilität von Bitcoin ist kein Fehler – es ist eine Funktion, die letztendlich von Vorteil ist.

Dieser Artikel erschien ursprünglich in Krypto für Berater, der wöchentliche Newsletter von CoinDesk, der Krypto, digitale Vermögenswerte und die Zukunft des Finanzwesens definiert. Hier anmelden jeden Donnerstag zu erhalten.

Bitcoin ist „digitales Gold“

Um zu verstehen, warum, bedenken Sie zunächst, dass Bitcoin ein Internet-natives Hartgeld-Asset ist – dh es ist „digitales Gold.“ Echtes Gold schneidet bei den wichtigsten Eigenschaften von Geld ziemlich gut ab. Aber Bitcoin schneidet noch besser ab.

Bitcoin ist also eine echte Konkurrenz um den Wert des Goldmarktes, der heute etwa 10 Billionen Dollar beträgt. Dies bedeutet, dass Bitcoin (aktuell Gesamtwert von etwa 1 Billion US-Dollar) hat das bis zu 10-fache potenzielle Aufwärtspotenzial, basierend auf der Gewinnung von Marktanteilen von Gold.

Bitcoin ist eine Investition in der Frühphase

Aber der Aufbau eines goldähnlichen Vertrauens unter den Anlegern braucht Zeit. Auch wenn Bitcoin insgesamt ein besseres Hartgeld ist (was mein Analyse zeigt) kann es Jahrzehnte dauern, bis andere Anleger zum gleichen Schluss kommen und ihre Portfolios entsprechend positionieren. Obwohl Bitcoin über 12 Jahre alt ist, steht es noch am Anfang dieses Wettbewerbs um Marktanteile für hartes Geld.

Es ist also logisch, eine Bitcoin-Investition wie Risikokapital oder Wachstumskapital zu behandeln, da sie viel jünger als Gold ist und sich im Laufe der Zeit als würdiger Konkurrent erweisen muss.

Betrachten Sie das folgende Gedankenexperiment. Was wäre, wenn Bitcoin nicht jede Sekunde eines jeden Tages gehandelt würde? Was wäre, wenn Sie Ihre Bitcoin-Investition stattdessen erst fünf Jahre nach der Investition verlassen könnten und in der Zwischenzeit den Wert der Investition zu Anschaffungskosten gekennzeichnet hätten?

Dies ist in gewisser Weise vergleichbar mit einer Risikokapital- oder Private-Growth-Equity-Investition. Sie sind jahrelang eingesperrt, und obwohl der Wert der Investition regelmäßig markiert wird, sind diese Markierungen nicht besonders aussagekräftig, es sei denn, Sie sehen einen echten Ausstieg.

In der 12-jährigen Preisgeschichte von Bitcoin hat jeder, der eine Investition in Bitcoin dieser Weg hat den Wert davon gesehen Investitionen stark steigen. Der durchschnittliche Gewinn über einen Zeitraum von fünf Jahren in der Geschichte von Bitcoin war signifikant.

Gut, Sie geben zu, es war über mehrere Jahre hinweg eine großartige Investition, aber es kann auch kürzere Zeiträume geben, in denen der Preis stark gesunken ist. Vielleicht lohnt sich eine Investition in Bitcoin also, die Preisvolatilität zu erleiden, aber das macht die Volatilität nicht vorteilhaft, oder?

Tatsächlich tut es das. Das liegt daran, dass die Preisvolatilität Bitcoin „nicht zu Geld“ macht.

Bitcoin ist „kein Geld“

Wie oft haben Sie einen Zentralbanker oder einen hochkarätigen Ökonomen sagen hören, dass Bitcoin „zu volatil ist, um Geld zu sein“?

Sie haben natürlich Recht, aber sie werden wahrscheinlich nicht für immer sein. Das liegt daran, dass die durchschnittliche Preisvolatilität von Bitcoin im Laufe der Zeit abgenommen hat. Je größer es wird (in Bezug auf den Wert), desto schwieriger ist es, den Preis zu bewegen. Wenn dieses monetäre „Schiff“ größer wird, kann der Ozean es nicht so heftig herumwerfen.

Vorerst können Regierungen, Aufsichtsbehörden und Bankiers Bitcoin und das um ihn herum aufgebaute Ökosystem wachsen lassen und dem Gold Marktanteile weitgehend ungehindert abnehmen. Für sie bedeutet die aktuelle Volatilität von Bitcoin, dass es keine Bedrohung darstellt. Die kürzlicher Start eines Exchange Traded Fund (ETF) auf Basis von Bitcoin-Futures ist nur der jüngste Beweis für diese Dynamik.

Und wenn die Preisvolatilität von Bitcoin niedrig genug ist, um als Transaktionsgeld verwendet zu werden, werden so viele Menschen es besitzen (einschließlich der Reichen und Mächtigen), dass es für Regierungen unmöglich sein wird, es anzugreifen.

Dies macht Bitcoin zu einem Angebot „Kopf wir gewinnen, Zahl verlieren sie“. Regierungen werden es nicht wie Geld behandeln, bis die Volatilität niedriger ist, und die Volatilität wird nicht niedriger sein, bis Bitcoin so wertvoll und weit verbreitet ist, dass es von Regierungen nicht angegriffen werden kann. Zu diesem Zeitpunkt kann die Preisvolatilität niedrig genug sein, dass die Leute sie tatsächlich für Transaktionen verwenden.

Und wenn Bitcoin nie zu Transaktionsgeld wird und stattdessen nur die Hälfte des Wertes aus dem Goldmarkt nimmt, ist das auch in Ordnung. In diesem Szenario werden meine Kunden von hier aus nur das Fünffache ihrer Investition tätigen.

Aber wenn Bitcoin sein Potenzial erreicht und Anteile von Gold, Offshore-Anlagen, anderen Wertaufbewahrungsmitteln (wie Immobilien und Aktien) und letztendlich Dollar, Euro und Yen abnimmt, dann wird der Preis von Bitcoin viel höher steigen als heute.

Dies ist ein Prozess, der Jahrzehnte dauern kann.

Bis dahin ist Bitcoin meiner Meinung nach das Beste risikoadjustierte Anlagemöglichkeit heute verfügbar. Und ich empfehle meinen Finanzberaterkollegen, sich der Preisvolatilität zu stellen, da sie wahrscheinlich von attraktiven Anlagerenditen begleitet wird.

Nennen Sie es einfach nicht Geld – zumindest noch nicht.

Alle von Andy Edstrom geäußerten Meinungen sind ausschließlich Andys Meinungen und haben nichts mit seiner Anstellung als Anlageberater bei der WESCAP Group zu tun.

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