David Hoffman: Ethereum: Die letzte Bastion für Ertrag

In der alten Finanzwelt ist die Rendite ausgetrocknet. Die Renditen für US-Staatsanleihen waren nie niedriger. Die 10-jährige Staatsanleihe bietet Ihnen jetzt weniger als 0,9% Rückkehr. AAA-Unternehmensanleihen schneiden mit rund 2,1% bis 2,3% nicht viel besser ab.

Wenn man dies weiß und gleichzeitig von den starken Absichten der Federal Reserve hört, die Inflation über 2% zu bringen, ist es kein Wunder, dass Anleger niedrig verzinsliche Vermögenswerte fallen lassen und spekulativere Anlagen tätigen. Die Menschen verteilen Kapital zunehmend verzerrt. Wie sonst werden sie eine Rückkehr bekommen?

Auf Ethereum ist es schwierig, Erträge zu vermeiden. Die Rendite ist der Standardanreiz für erfolgreiche DeFi-Anwendungen (Dezentral Finance), um Kapital anzuziehen.

Auf der einfachsten Ebene bieten Kredit- und Kreditanträge wie Compound und Aave 4,6% bzw. 6,2% Zinsen auf hinterlegte Einlagen USDC. Anspruchsvollere Ertragsaggregatoren wie Yearn generieren 7,8% in ihren grundlegenden Ertragsstrategien und bis zu 16% in aggressiveren Strategien.

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Uniswap mit einem durchschnittlichen Handelsvolumen von über 1 Milliarde US-Dollar pro Woche legt seine Handelsgebühren von 0,3% in die Hände derjenigen, die das Protokoll mit Liquidität versorgt haben. Diejenigen, die geliefert haben ETH und USDC zu Uniswap haben eine erstaunliche erhalten 35% APY auf einer Hybridposition von 50-50 USD / ETH in den letzten 30 Tagen.

Die DeFi-Wirtschaft ist grundlegend anders aufgebaut als ihr bisheriges Gegenstück. Damit DeFi funktioniert, ist eine Überbesicherung erforderlich. Niemand kann mehr ausleihen, als er hinterlegt hat, und dieses einfache Sicherheitsnetz war bisher das Fundament, auf dem DeFi stehen konnte.

Dies ist auch der Grund, warum Ethereum und DeFi 2021 zum Synonym für „Rendite“ werden. In DeFi können die Zinssätze nicht negativ werden. In DeFi gibt es keinen Raum für Kredite mit gebrochenen Reserven, da dies das Vertrauensmodell brechen würde, mit dem diese Anwendungen funktionieren. Um das Vertrauen (und damit die Zentralisierung) zu entfernen, müssen Sie zu viel besichern.

Die Beseitigung der gebrochenen Reservekredite in der DeFi-Wirtschaft ist der Grund, warum die Rendite immer in DeFi zu finden sein wird. Eine negative Ausbeute ist in Verbindung oder Aave nicht möglich. Die Mathematik lässt das nicht zu. Da diese Protokolle von Natur aus lösungsmittelhaltig sind, liegt in einem Szenario, in dem die Kreditnachfrage bei absolut Null liegt, die Rendite ebenfalls bei Null, jedoch nicht negativ.

Mit der Einführung der Ethereum 2.0 Beacon Chain wurde die lang erwartete Fähigkeit eröffnet, die ETH zu setzen und auf die ETH lautende Renditen zu erhalten.

Zusätzlich zu den einheimischen Wertspeicherqualitäten macht die Einführung der ETH-Beteiligung die ETH zu einem Kapitalvermögen, das für ihren Eigentümer einen Cashflow generiert. Wir haben gesehen, dass andere Protokolle Proof-of-Stake-Renditen für alternative Vermögenswerte bieten, aber die ETH ist einzigartig überzeugend, da sie auch von der einheimischen Wirtschaft von Ethereum unterstützt wird.

Wenn die Größe der Ethereum-Wirtschaft zunimmt, sollen die Einsatzrenditen dieses Wachstum widerspiegeln. Die Beziehung zwischen der Ethereum-Wirtschaft und der ETH sollte dem typischen Anleiheinvestor vertraut sein: Gesunde Volkswirtschaften werden hoch geschätzt, daher ist mit der einheimischen Anleihe in der Regel eine Prämie verbunden.

BitcoinDas jüngste Eindringen in die Köpfe der alten Investorenklasse zeigt, dass die Menschen an einem protokollbeschränkten Geldvermögen interessiert sind. Darüber hinaus zeigt die Explosion von DeFi, die durch extrem hohe Renditen untermauert wird, die sonst nirgendwo im Finanzuniversum zu finden sind, wie durstig Anleger nach verlässlichen Renditen sind.

Die Kombination von ETH-Dividenden an Anleihegläubiger mit eingeschränkter maximaler Emission schafft die einzigartige überzeugende Position der ETH als Makroaktiva im Jahr 2021 und darüber hinaus.

Im Jahr 2021 wird Ethereum als Schelling Point für den Ertrag positioniert. Während Bitcoin die Türen für die Investierbarkeit digitaler Assets öffnet, enthüllt es in Ethereum eine renditereiche Welt dahinter.

Die Vielfalt der Anlagetypen und die unterschiedlichen Strategien zur Ertragsgenerierung dürften die Aufmerksamkeit von Ertragssuchenden aller Art auf sich ziehen. Unabhängig davon, ob Anleger nach stabilen, auf US-Dollar lautenden Renditen mit geringem Risiko oder aggressiven spekulativen Hochzinsinstrumenten suchen, bietet Ethereum Anlegern eine Reihe von Finanzprodukten zur Auswahl.

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Neben auf US-Dollar lautenden Renditen ist die ETH als Internetanleihe als Instrument positioniert, das ein Aufwärtspotenzial für das Wachstum der Ethereum-Wirtschaft bietet und gleichzeitig eine auf ETH lautende Rendite für diejenigen generiert, die bereit sind, ihre Volatilität zu akzeptieren.