DeFi-Kreditvergabe: 3 Hauptrisiken, die Sie kennen sollten
Wie bei den meisten Dingen in der Finanzwelt gibt es normalerweise einen Haken, wenn etwas extrem hohe Renditen verspricht. DeFi-Kredite sind keine Ausnahme.
Um es einfach auszudrücken, DeFi, Abkürzung für dezentrale Finanzierung, ist ein Ökosystem von Blockchain-basierten Anwendungen, die eine Reihe von Finanzdienstleistungen anbieten, die denen von traditionellen Banken, Versicherungsmaklern und anderen Finanzintermediären ähnlich sind. Der Hauptunterschied besteht darin, dass diese dezentralen Anwendungen, die als Dapps bekannt sind, autonom laufen, ohne dass ein Dritter in der Mitte agiert. Das liegt daran, dass jede Dapp durch einen Smart Contract betrieben wird – ein spezielles Computerprogramm, das automatisch eine Funktion ausführt, wenn bestimmte vordefinierte Bedingungen erfüllt sind.
Krypto-Kredite sind nur eine Art traditioneller Finanzdienstleistungen, die jetzt über diese Peer-to-Peer-betriebenen Dapps zugänglich sind. Ähnlich wie bei der Einzahlung von Geldern auf ein Sparkonto, um Zinszahlungen zu erhalten, können Krypto-Investoren ihre Gelder jetzt sperren oder verwenden, um Liquidität über eine Reihe von dezentralen Plattformen bereitzustellen und regelmäßige Zinszahlungen zu erhalten.
Viele der für diese Dapps angebotenen Zinssätze sind deutlich höher als alles, was derzeit im traditionellen Finanzbereich verfügbar ist, was sie zu einer äußerst attraktiven passiven Einkommensquelle für Krypto-Inhaber macht. Bevor jedoch Vermögenswerte verliehen werden, gibt es eine Reihe von damit verbundenen Risiken, auf die jeder aufmerksam gemacht werden sollte.
Vorübergehender Verlust
Wenn Sie Ihr Vermögen einem Liquiditätspool anvertrauen, riskieren Sie einen sogenannten „unbeständigen Verlust“.
Vorübergehender Verlust ist, wenn sich der Preis von Vermögenswerten, die in einem Liquiditätspool eingeschlossen sind, ändert, nachdem sie eingezahlt wurden und einen unrealisierten Verlust (in Dollar ausgedrückt) verursachen, verglichen mit dem, wenn der Liquiditätsanbieter die Vermögenswerte einfach in einer Krypto-Wallet gehalten hätte.
Die Änderung erfolgt aus zwei Gründen und hat mit der Automatisierter Market Maker System DeFi Liquiditätspools verwenden.
- DeFi-Pools halten ein Verhältnis von Vermögenswerten im Pool aufrecht. Zum Beispiel ein ETH/VERKNÜPFUNG pool könnte das Verhältnis von Ether- und Link-Token im Pool auf 1:50 (bzw. Das bedeutet, dass jeder, der Liquidität bereitstellen möchte, sowohl Ether als auch Link in diesem Verhältnis in den Pool einzahlen muss.
- DeFi-Pools verlassen sich darauf, dass Arbitrage-Händler die Pool-Asset-Preise an den aktuellen Marktwert anpassen, dh wenn der Marktpreis des Links 35 USD beträgt, der Linkwert in einem ETH/LINK-Pool jedoch 34,50 USD beträgt, werden Arbitrage-Händler die Diskrepanz erkennen und finanziell abgesichert sein einen Anreiz geschaffen, ETH zum Pool hinzuzufügen und den ermäßigten LINK zu entfernen.
Wenn Arbitrage-Händler den Pool mit einem Token überfluten, um den reduzierten Token zu entfernen – in diesem Beispiel das Hinzufügen von Ether, um den Link zu entfernen – ändert sich das Verhältnis der Coins. Um das Gleichgewicht wiederherzustellen, erhöht der Liquiditätspool automatisch den Preis des Tokens mit höherem Angebot (Link) und reduziert den Preis des Tokens mit geringerem Angebot (Ether), um Arbitrage-Händler zu ermutigen, den Pool neu auszubalancieren.
Sobald der Pool neu gewichtet wird, ist der Wertanstieg des Liquiditätspools oft geringer als der Wert der Vermögenswerte, wenn sie vom Kreditvergabeprotokoll gehalten werden. Das ist ein vergänglicher Verlust.
Hier ist eine Zusammenfassung der Daten des Diagramms und der Beziehung zwischen Preisänderung und prozentualem Verlust:
- 1,25x Preisänderung = 0,6% Verlust
- 1,50x Preisänderung = 2,0% Verlust
- 1,75x Preisänderung = 3,8% Verlust
- 2x Preisänderung = 5,7% Verlust
- 3x Preisänderung = 13,4% Verlust
- 4x Preisänderung = 20,0% Verlust
- 5x Preisänderung = 25,5% Verlust
Zur Verteidigung dieser Protokolle werden Liquiditätsanbieter (LPs) mit einem proportionalen Betrag an Handelsgebühren für das Hinzufügen von Vermögenswerten zum Pool belohnt, die häufig vorübergehende Verluste ausgleichen können. Uniswap erhebt beispielsweise eine Handelspauschale von 0,3%, die an LPs ausgeschüttet wird.
Top Tipp: Der beste Weg, um vorübergehende Verluste abzumildern, besteht darin, Pools mit weniger volatilen Vermögenswerten Liquidität bereitzustellen, wie z Stablecoins.
Ein vorübergehender Verlust sollte Sie nicht vom DeFi-Bereich abschrecken, sondern ein kalkuliertes Risiko, das Sie verstehen sollten, bevor Sie Ihr Vermögen verleihen.
Flash-Kreditangriffe
Blitzkredite sind eine Art unbesicherter Kreditvergabe, die nur im DeFi-Raum zu finden ist. Im traditionellen, zentralisierten Bankmodell gibt es zwei Arten von Krediten:
- Ungesicherte Kredite: Diese erfordern keine Sicherheiten, da es sich in der Regel um kleinere Geldbeträge handelt, denken Sie an ein paar tausend Dollar.
- Gesicherte Darlehen: Diese sind größer und erfordern Sicherheiten wie eine Immobilie, ein Auto, eine Investition usw. Während des gesamten Kreditprozesses verfügen Banken über Instrumente zur Beurteilung der Glaubwürdigkeit von Kunden, wie Kreditwürdigkeit, Berichte usw.
Flash-Kredite sind eine Art ungesicherter Kredit, der verwendet wird Smart Contracts um alle mit dem traditionellen Bankgeschäft verbundenen Risiken zu mindern. Das Konzept ist einfach: Ein Kreditnehmer kann Hunderttausende von Dollar an Krypto-Assets erhalten, ohne Sicherheiten hinterlegen zu müssen, aber der Haken ist, dass er den vollen Betrag innerhalb derselben Transaktion zurückzahlen muss, die er gesendet wurde (normalerweise ein paar Sekunden).
Wenn der Kredit nicht zurückgezahlt wird, kann der Kreditgeber einfach Rollback der Transaktion, als wäre es nie passiert. Da bei der Vergabe dieser Art von Darlehen kein Risiko besteht, gibt es keine Begrenzung für den Betrag, den eine Person ausleihen kann. Und da der gesamte Prozess dezentralisiert ist, gibt es keine Kreditwürdigkeit oder Berichte, die eine Person daran hindern, sich für einen Blitzkredit zu qualifizieren.
Bei Flash-Darlehen-Angriffen leihen sich böswillige Akteure mit diesen speziellen Kreditarten riesige Geldsummen und verwenden sie, um den Markt zu manipulieren oder anfällige DeFi-Protokolle zu ihrem eigenen Vorteil auszunutzen.
EIN kürzlicher Flash-Kreditangriff gegen den Yield-Farming-Aggregator PancakeBunny machte Schlagzeilen, als die Angreifer den Preis von PancakeBunnys Token BUNNY um 95 % fallen ließen. Sie taten dies, indem sie große Mengen an BNB über das PancakeSwap-Kreditprotokoll borgten, den Preis von BUNNY in außerbörslichen Kreditpools manipulierten und diesen BUNNY dann auf dem freien Markt abstürzten, wodurch sein Preis abstürzte.
Wie bei fast allen Flash-Darlehen-Angriffen entkamen die Diebe ohne Folgen. Es wird geschätzt, dass die Angreifer insgesamt 3 Millionen US-Dollar eingenommen haben.
Sobald ein Liquiditätspool eines bestimmten Tokens aufgebraucht ist, können Liquiditätsanbieter einem unbeständigen Verlust ausgesetzt sein. Ganz zu schweigen von weniger bekannten Token, die von diesen Angriffen getroffen werden – wie z HASE – dazu führen, dass Investoren jegliches Vertrauen in die Projekte verlieren und sie sich selten im Preis erholen.
DeFi-Teppichzüge
Ohne traditionelle Regulierungsformen im DeFi-Raum müssen die Nutzer ein gewisses Maß an Vertrauen in die Plattformen entwickeln, an die sie ihr Vermögen leihen oder von denen sie Token kaufen. Leider wird dieses Vertrauen oft in Form von Teppichen gebrochen.
Teppich zieht sind eine neue Art von Exit-Betrug, bei der DeFi-Entwickler einen neuen Token erstellen, ihn mit einer führenden Kryptowährung wie Tether oder Ether koppeln und einen Liquiditätspool einrichten.
Anschließend vermarkten sie den neu geschaffenen Token und ermutigen die Leute, in den Pool einzuzahlen, was oft extrem hohe Renditen verspricht. Sobald der Pool eine beträchtliche Menge der führenden Kryptowährung enthält, verwenden die DeFi-Entwickler dann Hintertüren absichtlich in den Smart Contract des Tokens codiert, um Millionen neuer Coins zu prägen, die sie zum Verkauf für die beliebte Kryptowährung verwenden. Dies entzieht die beliebte Kryptowährung vollständig aus dem Pool und hinterlässt Millionen wertloser Münzen darin. Die Gründer verschwinden dann spurlos.
Ein berühmter “Milliarden-Dollar-Teppichzug” kam im Jahr 2020, als SushiSwap-Entwickler Chef Nomi hat unerwartet seine SUSHI-Token liquidiert nachdem er über eine Milliarde Dollar an Sicherheiten beschafft hatte. Der Preis des Tokens des Uniswap-Konkurrenten fiel in einem der „dramatischsten Momente in DeFi“ auf fast Null.
DeFi-Betrug ist eine Milliarden-Dollar-Industrie und bleibt trotz der Bemühungen der Entwickler, Risiken zu mindern, ein vorherrschender Aspekt des wachsenden Raums. Im zweiten Halbjahr 2020 war es gemeldet DeFi-bezogene Rug Pulls und Exit-Scams machten 99% aller Blockchain-basierten Betrugsfälle aus.
So vermeiden Sie diese Bedrohungen durch DeFi-Kredite
Trotz der grassierenden Zunahme dieser Art von böswilligen Aktivitäten gibt es Methoden, um ein Unternehmen vor einer Investition auf potenzielle Exit-Betrug zu überprüfen. Diese beinhalten:
- Überprüfung der Glaubwürdigkeit des Teams bei anderen Projekten
- Fleißig das Whitepaper eines Projekts durchlesen
- Überprüfen, ob der Code des Projekts von einem Dritten geprüft wurde
- Auf potenzielle Warnsignale aufmerksam zu sein – wie unrealistische prognostizierte Renditen und zu hohe Ausgaben für Werbeaktionen und Marketing
Letztendlich sind dieselben erlaubnislosen Designs, die DeFi-Protokolle anfällig für Diebstahl machen, die Quelle des Potenzials, die Finanzbranche zu stören. Eine begrenzte Regulierungsaufsicht gepaart mit dem Open-Source-Charakter der Blockchain bedeutet, dass es immer Schwachstellen für Kreditprotokolle geben wird, die mit großen Geldsummen umgehen. Wie bei fast allen Sektoren der Blockchain-Industrie besteht das Ziel darin, diese Risiken im Laufe der Zeit zu mindern.
