DeFi Project Spotlight: Degenerative Finance und uGas Ethereum Futures

uGas ist das erste Projekt von Degenerative Finanzen, selbst eine Partnerschaft zwischen der beliebten DeFi-Plattform des letzten Sommers, YAM Finance, und UMA-Protokoll.

Das uGas-Angebot wird im Mittelpunkt dieser Woche stehen Projekt-Spotlight Merkmal.

uGas bietet dezentrale Gas-Futures für Benutzer innerhalb des Ethereum-Ökosystems. Für die Uneingeweihten ist jede Transaktion am Ethereum kostet Gas. Manchmal ist das Netzwerk so überlastet, dass die Transaktionskosten sogar noch einfacher werden Operationen unerschwinglich teuer.

Es gab viele Beispiele für solche Grenzbedingungen. Jedes Beispiel wurde auch zur Förderung verwendet alternative Blockchains und beschleunigen Sie die Entwicklung für verschiedene Layer-2-Lösungen.

Der CryptoKitties-Boom im Jahr 2017 ist vielleicht der erste schwere Fall extrem hoher Gasgebühren, aber der kometenhafte Anstieg von DeFi im Jahr 2020 hat sich als ebenso bemerkenswert erwiesen.

Dies wird zu einem wachsenden Problem für das Netzwerk Nummer zwei und kann das Potenzial des Assets einschränken, wenn es nicht gelöst wird. Spekulanten sind jedoch nicht die einzige betroffene Bevölkerungsgruppe. Entwickler, Benutzer und diejenigen, die es suchen Unternehmen bauen Zusätzlich zu Ethereum müssen die hohen Betriebskosten berücksichtigt werden.

Natürlich haben die Entwickler von Ethereum hart daran gearbeitet, diesen Schmerzpunkt aufzulösen. Der Start von Beacon Chain von Ethereum 2.0 letztes Jahr und die "Sanfter" Start Die Layer-2-Lösung von Optism hat der Community Hoffnung gegeben.

Diese Lösungen können jedoch viel länger dauern als erwartet.

Anstatt die technischen Komponenten von Ethereum neu aufzubauen, versuchen viele aufstrebende Projekte, das Skalierungsproblem durch Wirtschaftlichkeit zu lösen. Bogenschütze DAO ist ein Beispiel dafür; Anstatt den „dunklen Wald“ von Ethereum aus räuberischen Arbitrage-Bots zu eliminieren, beleuchtet das Projekt den Mempool des Netzwerks und belohnt diejenigen, die dabei helfen, attraktive Arbitrage-Möglichkeiten zu identifizieren.

Weitere Informationen zu Archer DAO und seinem Wertversprechen finden Sie hier Hier.

Dieser Ansatz akzeptiert die Grenzen des Netzwerks und der von ihnen erstellten Umgebungen als unvermeidlich. Ab diesem Punkt bauen sie entsprechend. uGas ist nicht unähnlich.

Anstatt hohe Gasgebühren zu lösen, schaffen sie einen Terminmarkt für Cryptos heißeste Ware: Ethereum-Gas.

Dies ermöglicht es Benutzern, Bauherren und Spekulanten, sich unvermeidlich gegen unvermeidlich hohe Gaskosten abzusichern.

Was sind Futures?

Leser, die bereits über die Zukunft Bescheid wissen, wie sie funktionieren und wofür sie verwendet werden, sollten diesen Abschnitt überspringen. Ein tiefer Einblick in uGas und wie es funktioniert, folgt weiter unten.

Futures Ermöglichen Sie den Inhabern, den Preis eines Vermögenswerts für einen bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft festzulegen. Sie unterscheiden sich auch, wenn auch nur geringfügig, von Optionen.

Es gibt Terminmärkte für Rohstoffe wie Weizen und gefrorener Orangensaft und Märkte für Währungen. Jeder Terminkontrakt hat ein Ablaufdatum. Zu diesem Zeitpunkt wird der Kontrakt über die physische Lieferung des Basiswerts abgewickelt oder in bar abgerechnet. Futures-Kontraktinhaber können Kontrakte bis zum Ablaufdatum kaufen und verkaufen.

Natürlich zieht dieser Markt Spekulanten an, aber er kann auch ein wichtiges Absicherungsinstrument für diejenigen sein, die direkt mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert interagieren. Um besser zu verstehen, wie Futures in Aktion funktionieren, ist es hilfreich, ein bestimmtes Beispiel auszupacken und die verschiedenen relevanten Agenten zu untersuchen.

Der am einfachsten zu verstehende Terminmarkt ist der der Wasser-Futures in Kalifornien.

Trotz seiner miserablen Realität, der Wette auf die Knappheit der für das Leben notwendigen Ressourcen, Kalifornien offiziell geöffnet Handel mit Wasser-Futures im Dezember 2020. Interessanterweise auch Michael Burry, der Marktsüchtige, der die Subprime-Hypothekenkrise im Jahr 2008 prognostiziert hat vorhergesagt die Ankunft solcher Produkte im Jahr 2010.

Da Wasser für nahezu jede Branche von entscheidender Bedeutung ist, gibt es über Spekulanten hinaus ein viel breiteres Spektrum von Marktteilnehmern.

Beispielsweise werden Mandelbauern in Kalifornien wahrscheinlich wichtige Akteure auf dem Wasser-Futures-Markt sein. Das liegt an Mandeln Nachfrage eine exorbitante Menge Wasser zu wachsen. Diese Tatsache sowie die Bedenken des Staates hinsichtlich der Wasserknappheit und der weltweite Beliebtheit für kalifornische Mandelnmachen Landwirte zu einem Hauptagenten auf dem Wasser-Futures-Markt.

Da sich so viele Mandelbauern auf ein Gebiet mit historisch begrenztem Zugang zu Wasser konzentrieren, bieten Wasser-Futures ein Mittel, um die finanziellen Nachteile abzumildern.

Wenn ein Landwirt beispielsweise den Verdacht hat, dass der Sommer 2021 eine trockene Jahreszeit sein wird, kann er Wasser-Futures-Kontrakte kaufen, die im Juni auslaufen. Da in den kühleren Wintermonaten mehr Wasser vorhanden ist, sind die Wasserkosten etwas günstiger. Ein Landwirt kann somit die Wasserkosten jetzt „sichern“, so dass er, wenn die Preise unvermeidlich in die Höhe schnellen, weiterhin Winterpreise zahlen kann.

Das Obige bietet eine umfassende Definition der Funktionsweise eines bestimmten Terminmarkts. Obwohl Landwirte die größte Partei auf diesem Markt sind, sind sie nicht allein.

Die Nasdaq Veles California Water Index-Futures (NQH20) werden an der weltweit größten Terminbörse, der Chicago Mercantile Exchange (CME), gehandelt. Sie werden eher finanziell als durch die physische Lieferung von Wasser abgewickelt.

Für weitere Informationen zu NQH20 werden die Leser aufgefordert, CMEs zu besuchen Erklärer.

In Anbetracht des obigen Beispiels ist es nicht schwierig, die Terminmärkte auf andere Vermögenswerte als Rohstoffe auszudehnen. Jack Tao, der CEO von Derivate Exchange Phemex, sagte Crypto Briefing:

"Was als eine Praxis begann, die sich auf landwirtschaftliche Erzeuger konzentrierte, um den Preis ihrer Waren gegen ungünstige Bedingungen abzusichern, hat sich jetzt zu einem wichtigen Bestandteil der Finanzmärkte entwickelt."

Er erklärte, wie Futures den Risikotransfer und die Preisfindung auch für etablierte Märkte wie Währungen und Aktien unterstützen könnten. Letztendlich sagte Tao:

„Absicherungs- oder Preisfindungsziele können durch Futures viel billiger, schneller und effizienter erreicht werden. Für einen Benutzer ist es einfach viel einfacher, Verkaufstransaktionen durchzuführen, da er nicht zuerst den zugrunde liegenden Vermögenswert besitzen muss. “

Anstatt physische Goldbarren, Bündel von Euro oder Eimer Wasser zu halten, können Interessenten mit Futures diese Waren schnell und einfach kaufen und verkaufen. Futures-Kontrakte eröffnen auch Hebelinstrumente für den Margenhandel.

Selbstverständlich gelten diese Tools und Märkte auch für Kryptowährungen, schließt Tao.

Anstatt Bitcoin zu halten, können CME-Händler kaufen und verkaufen Bitcoin-Futures an einer voll regulierten Terminbörse. Der Austausch hat auch angekündigt die Einführung von Ethereum-Futures im Februar 2021.

Diese Produkte sind jedoch nur die Spitze des Crypto Finance-Eisbergs.

Einführung von Degenerative Finance

Wie die Wasser-Futures von Nasdaq bietet uGas Futures auf Ethereum-Gas an. Und für eine Branche voller Spekulationen bieten Gas-Futures einen echten Nutzen für diejenigen, die innerhalb des Ethereum-Netzwerks bauen und arbeiten.

uGas ist das erste Produkt einer angeblichen Suite von Kryptoprodukten, die von einer Partnerschaft zwischen YAM Finance und UMA Protocol erstellt und verwaltet werden.

UMA ist eines der ersten Krypto-Protokolle ermöglichen Benutzer können synthetische Assets prägen, die durch eine Mischung anderer Krypto-Assets abgesichert sind. Beispiele für ihre Arbeit sind die Einführung eines sogenannten „Rendite DollarUnd ein synthetischer Vermögenswert, mit dem Inhaber den Preis des COMP-Tokens von Compound verkürzen können.

1 / Synthetisch $ COMP (yCOMP) ist live im Mainnet.

Es ist jetzt möglich, ohne Erlaubnis kurz zu machen $ COMP.

– UMA (@UMAprotocol) 26. Juni 2020

Die Partnerschaft zwischen YAM und UMA heißt Degenerative Finanzen. Es ist im Wesentlichen ein experimenteller Entwurfsraum für neuartige Derivateprodukte. Dokumentation zum Zusammenschluss liest::

"Wir hoffen, einen Marktbedarf zu decken, der neue Formen der Spekulation und Absicherung von DeFi ermöglicht und sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger ansprechen kann."

uGas ist das erste Beispiel für die Ambitionen der Partnerschaft. UMA hat es zuerst erstellt, bevor YAM die Wartung des Projekts übernahm. Letzterer wird die uGas-Oberfläche, das Branding und das Risikomanagement des uGas-Produkts überwachen.

???? uGAS Logo Design Wettbewerb $ uGAS wird als erste native Gas-Futures von DeFi Wellen schlagen. Wir freuen uns, einen Logo-Design-Wettbewerb zu starten, damit unsere Community eine mutige neue visuelle Identität für uns schaffen kann!

Gesamtprämien $ 1000 in $ YAM
Fällig: 31. Januarhttps://t.co/z2QZVHfdlZ pic.twitter.com/Ah8TwFd0PG

– Yam Finance (@YamFinance) 14. Januar 2021

Auspacken von uGas, der Gas-Futures von Ethereum

uGas sind synthetische Token, die von Ethereum unterstützt werden. Ein uGas-Token entspricht einer Million Gas. "Gas" bezieht sich in diesem Zusammenhang nicht auf einen tatsächlichen Gas-Token, obwohl viele Token auf dem Markt denselben Namen haben. Der Begriff ist einfach ein Spitzname.

Derzeit gibt es nur drei Sorten von uGAS-Token: uGas-JAN21, uGas-FEB21 und uGAS-MAR21.

Jede Sorte hat einen entsprechenden Monat und ein entsprechendes Jahr, ähnlich wie bei traditionellen Futures. Diese Indikatoren informieren die Inhaber darüber, wann der Token abläuft und abgerechnet wird. Sie werden am ersten Tag des Monats nach Ablauf in der ETH abgerechnet. Ein uGAS-JAN21-Token wird somit am 1. Februar 2021 abgerechnet.

Der abgerechnete Betrag wird durch den mittleren Gaspreis für alle Ethereum-Transaktionen 30 Tage vor Ablauf bestimmt.

Wenn der mittlere Gaspreis für die 30 Tage vor der Abrechnung am 1. Februar 80 Gwei beträgt, wird 1 uGAS-JAN21-Token bei 0,08 ETH abgerechnet, was ungefähr 97 USD zum heutigen Preis entspricht. Benutzer können Kaufen uGas-Token auf Uniswap oder Minze das Token direkt auf der uGas-Plattform.

Die Münzstätten müssen auch den Liquidationsgrad des Protokolls oder die Global Collateralization Ratio (GCR) kennen. Wie bei vielen DeFi-Protokollen müssen uGas-Assets überbesichert sein. Darüber hinaus kann sich der GCR ändern und folgt dieser Gleichung: Gesamtsicherheit pro Vertrag geteilt durch die Gesamtzahl der ausstehenden synthetischen Token.

Aus diesem Grund ist die GCR für jede der drei Sorten von uGas-Token unterschiedlich. Zum Zeitpunkt der Drucklegung ist das niedrigste Verhältnis für den uGAS-MAR21-Token. Es ist 2.2917.

Wenn der Preis für Sicherheiten unter dieses Niveau fällt und nicht schnell wieder aufgefüllt wird, wird die Position eines Benutzers aufgelöst.

Aufgrund der Volatilität von Kryptowährungen ist dies für jede Risikomanagementstrategie von entscheidender Bedeutung.

Verwendung von uGas

Mit dem uGas-Token können Benutzer den Preis für das Gas von Ethereum kurz- und verlängern. Dies ist attraktiv für Händler, bringt aber auch Landwirte und Bergleute der ETH hervor. Wie Wasser-Futures bietet uGas ein neues Tool, mit dem jeder, der mit Ethereum interagiert, seine Position oder sein Geschäft absichern kann.

Um zu verstehen, wie man seine Position mit uGas absichern kann, ist es hilfreich zu untersuchen, wie ein aktiver DeFi-Benutzer dieses Token nutzen kann.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung kostet ein uGas-FEB21-Token ~ 0,057 ETH. Gleichzeitig sind am vergangenen Wochenende verschiedene beliebte DeFi-Token zweistellig gestiegen.

Die Gaspreise bleiben vorerst niedrig, aber sobald der Kaufrausch endet, werden viele Neueinsteiger wahrscheinlich ihre DeFi-Token über verwenden wollen Ertragslandwirtschaft oder ein Kreditprotokoll wie Aave. Dies bedeutet, dass die Gaspreise wahrscheinlich steigen werden.

Eine Möglichkeit, auf diese These zu setzen und die aktuellen Gaspreise zu sichern, besteht darin, ungefähr zu bestimmen, wie viel Gas normalerweise in einem Monat zur Verwaltung eines Portfolios verwendet wird.

Der Einfachheit halber gibt dieser Händler 0,5 ETH pro Monat für Gas aus.

Der Händler geht auch davon aus, dass der Gaspreis steigen wird. Um ihre Gaskosten für Februar 2021 zu decken und auf steigende Gaspreise zu setzen, muss sie ~ 8,77 uGas-FEB21-Token kaufen.

Während sie im DeFi-Raum handelt und interagiert, wird eine unerwarteter Lufttropfen und es entsteht auch eine äußerst beliebte Ertragsfarm, die die Gaspreise in die Höhe schnellen lässt. Dies führt dazu, dass sich die Gasgebühren des Händlers für den Monat ebenfalls erhöhen. Glücklicherweise hält sie weiterhin ihre ~ 8,77 uGas-FEB21-Token. Und weil der mittlere Gaspreis in den letzten 30 Tagen gestiegen ist, hat sich auch der Wert ihrer uGas-Token erhöht.

Nach Ablauf liegt der mittlere Gaspreis bei 0,1 ETH pro Token, was ihr einen Gewinn von 0,877 ETH einbringt.

Für ausführlichere Beispiele, wie man das uGas-Token verwenden kann, wird empfohlen, die Degenerative Finance-Dokumente zu besuchen Seite.

Risiken, Konkurrenten und Fallstricke von uGas

Das Risiko der Verwendung von uGas beruht auf seiner experimentellen Natur. Warnungen dieser Art finden Sie beim Kauf dieses Tokens auf der gesamten uGas-Plattform und auf Uniswap.

Man muss auch die Probleme berücksichtigen, die YAM Finance zu einem zum Stillstand kommen im August 2020.

Obwohl Open Zeppelin, ein bekannter Name in der Crypto-Auditing-Community, die relevanten Smart-Verträge überprüft hat, warnt das Degenerative-Team:

"Die Anwendung dieses Vertrags auf eine volatile Preiskennung wie die Gaspreise von Ethereum ist neu und in einem Live-Markt unvorhersehbar."

In Bezug auf den Wettbewerb, Ölernetzwerk ist vielleicht das einzige ähnliche Angebot zum Zeitpunkt der Drucklegung. Oiler Network ist auch keine Zukunft, aber Benutzer können über Optionen auf verschiedene Änderungen an Ethereum wetten.

Die letzte Überlegung betrifft Skalierungslösungen. Obwohl dies unwahrscheinlich ist, würde eine Massenmigration zu einer Schicht-2-Lösung gasspezifische Wirtschaftsprotokolle überflüssig machen.

Basierend darauf, wie lange es gedauert hat, bis die Beacon Chain von Ethereum eingeführt wurde, stellen diese Lösungen kurzfristig keine größeren Risiken für uGas dar.

Letzte Gedanken zu uGas

Futures-Kontrakte sind ein wichtiger Bestandteil aller Finanzmärkte, und es ist ein Kinderspiel, sie in die Welt der Krypto zu bringen.

Obwohl es bereits viele Formulare gibt, bietet uGas ein notwendiges Werkzeug für die sichere Interaktion mit Ethereum. Wie die Mandelbauern in Kalifornien brauchen auch die Ertragsbauern von DeFi Möglichkeiten, sich gegen Waren mit exorbitanten Preisen abzusichern.

uGas ist auch ein relativ fortschrittliches Produkt und erfordert ein klares Verständnis der Gaspreise und ihrer Auswirkungen auf das Management eines Portfolios. Daher findet ein Benutzer, der in einem bestimmten Monat nicht viel für Gasgebühren ausgibt, möglicherweise keine wirkliche Verwendung mit diesem Produkt (außerhalb reiner spekulativer Interessen).

Für aktivere Benutzer, die größere Geldsummen nutzen, liegt das Risiko im zugrunde liegenden Code. Aufgrund der Neuheit von uGas könnte der zugrunde liegende Smart-Vertrag auf die eine oder andere Weise zusammenbrechen. Dies ist ein Risiko für jedes DeFi-Protokoll.

Wenn überhaupt, erinnert uGas Benutzer an das Potenzial für Experimente im DeFi-Bereich.

Obwohl das Protokoll anfällig für Codefehlfunktionen ist, erhält es Punkte für Kreativität. Die Nutzung volatiler Gaspreise ist ein äußerst unerschlossener Markt.

Ob sich uGas als dominierende Depotbank dieses Marktes herausstellt, bleibt abzuwarten.

Offenlegung: Zum Zeitpunkt der Drucklegung hielt dieser Autor die ETH. Phemex ist Sponsor von Crypto Briefing.