DeFis beliebteste stabile Münze mit mehr als 60% zentralem Vermögen

"Dezentrale Stallmünze ist ein Widerspruch", twitterte der Kryptoanalytiker Loomdart. Die Dominanz zentralisierter Stallmünzen wie USDT und USDC auf DeFi-Plattformen birgt erhebliche Risiken für die gesamte Nische.

Instanzen der zentralen Steuerung

Tether Limited ist der Emittent von die größte Stallmünze im Kryptoraum USDT. Es ist eine US-Dollar-gebundene Kryptowährung, die auf verschiedenen Blockchains wie gestartet wird Ethereum, Tron, OMNI, Algorand und andere.

Das USDT auf diesen Plattformen enthält auch eine Option für die Umkehrbarkeit oder die schwarze Liste. Tether hat diese Option kürzlich ausgeübt, nachdem die Adressen der Kucoin Exchange Hacker, über 1 Million US-Dollar daran hindern, den Besitzer zu wechseln.

. @Tether_to habe gerade auch 1M USDt auf Omni als Teil der eingefroren #kucoin hacken
https://t.co/I1vXYrHcXg

1 Million weniger in den Händen der Hacker. https://t.co/pbrrEXfpxX

– Paolo Ardoino (@paoloardoino) 26. September 2020

Wie früher berichtetDas CENTER-Konsortium, die von Circle und Coinbase betriebenen Emittenten von USDC, hat eine Brieftasche mit über 100.000 US-Dollar auf die schwarze Liste gesetzt. Das CENTER-Konsortium gab bekannt, dass die schwarze Liste von Adressen Teil des USDC-Designs ist. Sie fügten hinzu, dass eine solche schwarze Liste auch zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften durchgeführt werden kann.

Diese sind seltene Fälle, normalerweise erzwungen, um böswillige Aktivitäten im Netzwerk zu blockieren.

Paolo Ardoino, CTO von Bitfinex und Tether, wiederholte diese Tatsache über zentralisierte Stallmünzen in a Tweet nach der Kucoin-Entscheidung:

„Tether ist eine zentralisierte Stallmünze, die als bessere und schnellere Transportschicht für Fiat on Chain dient. Die Zentralisierung unterliegt auch regulatorischen Anforderungen. “

DeFis Besessenheit mit stabilen Münzen

MakerDAO ist die Top-DeFi-Plattform mit einem Gesamtwert von über 1,9 Milliarden US-Dollar in ihren Verträgen. Die Sicherheiten bestehen aus verschiedenen Kryptowährungen, darunter ETH, BAT, USDC und USDT.

MakerDAO wurde entwickelt, um den Wert von DAI gegenüber dem US-Dollar zu binden.

Die Sicherheiten für MakerDAO ermöglichen es dem Liquiditätsanbieter, DAI aus diesen Verträgen auszuleihen. Derzeit unterstützen die 1,9 Milliarden US-Dollar bei MakerDAO den Wert von 891 Millionen DAI.

Eine Überbesicherung von MakerDAO trägt zur Absicherung des Liquiditätsrisikos für die Anzahl der ausgegebenen DAI bei. Leider besteht ein zunehmendes Risiko, dass ein Großteil dieses DAI von privaten Stablecoin-Emittenten wie CENTER und Tether unterstützt wird.

Es gibt jetzt mehr $ DAI erstellt von $ USDC Das $ ETH.

Das war's: Leider ist das der Tweet.

Aus dem 891M zirkulierenden DAI:

541 Millionen (~ 60%) werden aus Tresoren mit vertrauenswürdigen Token geprägt, z $ wBTC, $ PAX $ USDC $ TUSDhttps://t.co/VvGiBdXOIk pic.twitter.com/MxPaWCEzlM

– TokenBrice.eth (@TokenBrice) 25. September 2020

Darüber hinaus ist der Sicherheitenbetrag für jede Kryptowährung oder Stablecoin für DAI unterschiedlich. Es ist größer für Kryptowährungen auf Dienstprogrammbasis wie Ethereum, bei denen Benutzer 150 US-Dollar für die ETH benötigen, um 100 US-Dollar DAI zu prägen. Stablecoins bieten stattdessen viel weniger Besicherung, wobei bereits 101 USDC ausreichen, um 100 DAI zu leihen.

Daher ist der tatsächliche DAI für Sicherheiten eher für zentralisierte Stallmünzen bestimmt.

Gemäß Forschung Laut dem Kryptoanalysten Hasu liegt der Anteil der zentralisierten Stablecoins, die die DAI-Emission unterstützen, bei über 60%.

Führender dezentraler Austausch (DEXes) Uniswap und Curve sind auch nicht frei von diesen regulatorischen Risiken. Zentralisierte Vermögenswerte wie USDC, USDT, TUSD, BUSD und WBTC machen mehr als 75% der gesamten Einlagen von Curve in Höhe von 1,6 Mrd. USD aus.

Ebenso beträgt die Liquidität von USDT bei Uniswap 267 Mio. USD, was etwa 12,5% der gesamten Liquidität bei DEX entspricht.

Sehnsucht nach dezentralem Geld

Hypothetisch könnte die SEC, das FinCEN oder eine andere internationale Organisation wie die Financial Action Task Force (FATF) beschließen, den gesamten DeFi-Raum mit einem Angriff auf USDC oder USDT zu zerstören.

Einschränkungen bei der Verwendung in DeFi oder die vorübergehende oder dauerhafte Aussetzung dieser stabilen Münzen würden den DAI senken, da die tatsächlichen Vermögenswerte, die seinen Wert stützen, verschwinden würden. Die Kreditnehmer von DAI müssten entweder ihre Sicherheiten in anderen Kryptowährungen erhöhen oder ihren DAI liquidieren lassen.

Noch wichtiger ist, dass DAI für den Handel und die Bereitstellung von Liquidität für andere DeFi-Projekte verwendet wird. DAI macht aus 65% der gesamten Sicherheiten von insgesamt 1,8 Milliarden US-Dollar auf der Top-Kredit- und Kreditplattform Compound Finance.

In ähnlicher Weise würde Curve, wenn USDT-Beschränkungen seine Liquiditätspools stürzen, praktisch den größten Tresor schließen yEarn Finance mit über 200 Millionen US-Dollar, die von Curves LP-Token unterstützt werden.

Obwohl weit hergeholt, ist ein behördliches Vorgehen auf diese Weise nicht unmöglich. Immerhin steht USDT bereits unter dem regulatorischen Radar mit einem anhängigen Gerichtsverfahren über US-Dollar-Einlagen im Wert von Angeblich fehlen 850 Millionen Dollar aus seinen Reserven.