Die Reserven des Ankerprotokolls rutschen ab, während der Gründer von Money Market Bedenken äußert
Die Reserven des auf Terra basierenden Lending- und Borrowing-Protokolls Anchor, das einen angeblich branchenweit schlagenden Benchmark-Einlagensatz von rund 20 % bietet, rutschen infolge des Krypto-Marktcrashs schnell ab.
Daten bereitgestellt von Terra.Ingenieur Show-Reserven sind in vier Wochen um die Hälfte auf 35 Millionen UST eingebrochen, die native Terra an den US-Dollar gebundene Stablecoin, ein durchschnittlicher Rückgang von etwa 1,25 Millionen UST pro Tag. Die Krypto-Community ist besorgt, dass die Reserven in etwa drei Wochen vollständig aufgebraucht sein werden, wenn keine Korrekturmaßnahmen ergriffen werden.
„Die Anchor Yield Reserve wurde als Puffer geschaffen, um die Zinsstabilität von 20 % aufrechtzuerhalten“, so der pseudonyme Marktexperte und Anchor-Nutzer Duo Nine, der den Twitter-Account betreibt @DU09BTC, sagte CoinDesk. „Diese Reserve weist jedoch seit Wochen ein Defizit auf, da mehr Einlagen als Kreditnehmer im Anchor-Protokoll hinterlegt sind. Bei dieser Rate wird sie in 20 Tagen null erreichen.“
Während die meisten DeFi-Protokolle es Nachfrage-Angebots-Kräften ermöglichen, Kredit- und Kreditzinsen zu bestimmen, bietet Anchor Benutzern, die UST einzahlen, fast eine feste jährliche prozentuale Rendite (APY) von 20 %. Der sogenannte Ankerkurs wird von den Inhabern des Governance-Tokens ANC von Anchor festgelegt. Laut Datenquelle boten andere Schwergewichte der Branche zum Zeitpunkt der Drucklegung Kreditzinsen von weniger als 10 % an defirate.com.
Das Protokoll finanziert den superhohen Einlagensatz aus drei Einkommensquellen: Zinsen, die den Kreditnehmern in Rechnung gestellt werden, Staking-Belohnungen, die aus den Sicherheiten der Kreditnehmer verdient werden – flüssige Absteckung Nachweis des Beteiligungsvermögens von großen Blockchains wie Bonded Luna (bLUNA) oder Bonded Ether (bETH) – und Liquidationsgebühren. Luna ist das native Token von Terras Blockchain, während Ether die Ethereum-Blockchain antreibt.
Wenn die realisierte Rendite aus den drei Einkommensquellen höher ist als der Ankersatz, wird der überschüssige Betrag als auf UST lautende Ankerrenditereserve zurückbehalten. Das Protokoll greift auf die Reserve zurück, wenn die realisierte Rendite unter dem Ankersatz liegt, um sicherzustellen, dass die Einleger wie versprochen bezahlt werden.
Die Struktur macht die Reserve des Protokolls anfällig für Marktcrashs und das daraus resultierende Ungleichgewicht zwischen Kreditnachfrage und Einlagenangebot. In rückläufigen Phasen ist es weniger wahrscheinlich, dass Händler UST leihen, um anderswo höhere Renditen zu erzielen, was zu einem Rückgang der Kreditnachfrage führt. Es ist auch wahrscheinlicher, dass sie UST-Token liefern, um eine relativ stabile Rendite zu erzielen, wodurch die Einzahlungen in die Höhe getrieben werden.
Das scheint seit Dezember passiert zu sein und das Protokoll gezwungen zu haben, die Reserve beharrlich anzuzapfen, wie Do Kwon, Mitbegründer von Terraform Labs, dem dezentralisierten Finanzzahlungsnetzwerk hinter Anchor, twitterte.
4/ Vor kurzem, als die Hebelwirkung von den Kryptomärkten nachließ, sind die Einlagen stark gestiegen und die Kreditaufnahme zurückgegangen
Die Ertragsreserve läuft defizitär, um die Einlagenrendite aufrechtzuerhalten.
– Mach Kwon 🌕 (@stablekwon) 28. Januar 2022
Daten aus dem Ankerprotokoll Die gesamten Einlagen der Show beliefen sich zum Zeitpunkt der Drucklegung auf 5,71 Milliarden UST, während der geliehene Betrag 1,37 Milliarden UST betrug. Das ist ein Mangel an Kreditnachfrage von über 300 %. Die Ertragsreserve betrug 34,13 Millionen UST und der Ankersatz 19,88 %.
Die Situation deutet vielleicht darauf hin, dass feste Zinssätze auf lange Sicht nicht tragbar sind und die Renditen besser durch das freie Zusammenspiel von Nachfrage- und Angebotskräften bestimmt werden.
„Die feste Rendite von rund 20 % ist möglicherweise nicht nachhaltig“, sagte Duo Nine. „Da das Protokoll mit einem Defizit konfrontiert ist, braucht es frisches Geld in Form einer erhöhten Kreditnachfrage, um den Ankerzinssatz bei 20 % zu halten.“
Gründer spielt Bedenken herunter
Kwon von Terraform Labs versucht, Bedenken hinsichtlich einer Erschöpfung der Reserven zu zerstreuen, Sprichwort Der Mechanismus wurde genau geschaffen, um Stabilität während Marktabschwüngen zu gewährleisten. Kwon versicherte Krypto-Followern heute früh auf Twitter, dass das Protokoll als regulärer DeFi-Geldmarkt funktionieren würde, wenn das viel befürchtete Szenario eintritt, dass die Reserven auf Null fallen.
„Wenn wir zu dieser hypothetischen Situation gelangen würden, wird Anchor immer noch die höchste Rendite auf Stablecoins bieten. Bei weitem. Es wird in Ordnung sein.“ Kwon hat getwittert.
Es bleibt abzuwarten, welche Korrekturmaßnahmen umgesetzt werden. Terraform Labs stellte nach dem Krypto-Crash von Mai bis Juni 2021, der den breiteren Marktbullenlauf durchbohrte, eine Geldspritze von 70 Millionen UST bereit.
„Der Einsatz ist eine einmalige Lösung, die die Notwendigkeit zukünftiger Eingriffe verhindert und dem Protokoll eine beträchtliche Startbahn zuweist, um selbsttragende Mechanismen auch in Zeiten geringer Kreditnachfrage einzuführen“, so der Blogpost des Terra Research Forums Stärkung der Nachhaltigkeit von Anchor veröffentlicht im Juli sagte.
Experten sagen, eine Finanzspritze könnte eine vorübergehende Lösung sein. Schließlich wird sie die Kreditnachfrage kaum beeinflussen.
„Eine Kapitalspritze wird die Gesundheit des Systems verlängern, aber im Allgemeinen müssen sie entweder den Einzahlungssatz senken oder den Nutzen für ANC-Token erhöhen, also wird es nicht als Farmcoin angesehen“, Hassan Bassiri, VP, Portfolio Management bei Arca , sagte
Kreditnehmer, die Sicherheiten stellen, erhalten ANC-Token proportional zum geliehenen Betrag. „ANC wird auch als Anreiz verwendet, um die Kreditnachfrage und die Stabilität der anfänglichen Einlagensätze zu steigern. Das Protokoll verteilt ANC-Token für jeden Block an Stablecoin-Kreditnehmer, proportional zum geliehenen Betrag“, sagt der offizielle Erklärer.
Ein ANC-Token mit erhöhtem Nutzen könnte Kreditnachfrage und höhere Einnahmen für das Protokoll bringen und den Druck auf die Reserve verringern. Kwon hat versichert, dass er entschlossen ist, Wege zu finden, um die Ertragsreserve zu subventionieren.
13/ Aber in der Zwischenzeit bin ich entschlossen, Wege zu finden, um die Ertragsreserve zu subventionieren.
Anchor befindet sich noch in der Wachstumsphase, und die Aufrechterhaltung der attraktivsten Rendite im DeFi-Stall wird dieses Wachstum stärken und Gräben aufbauen.https://t.co/1MmAVfIzCY
Bleiben Sie dran.
– Mach Kwon 🌕 (@stablekwon) 28. Januar 2022
