Dinge, die besagen, dass Bitcoin einen inneren Wert hat | von Rubikav® | Die Hauptstadt | Oktober 2020
Eine Studie über den inneren Wert von Bitcoin, die vom Analystenteam der Kryptowährungsbörse Kraken veröffentlicht wurde, untersucht verschiedene Ansätze zum inneren Wert von Bitcoin, der Position zu dem, was es Gläubige und Skeptiker nennt. Außerdem wird untersucht, wie die verschiedenen Wertedefinitionen auf Bitcoin erweitert werden können.
Unter den Perspektiven in der Kraken Intelligence Report Zur Beurteilung des Werts von Bitcoin gelten folgende Faktoren: Aktien und Anleihen, immaterielle Vermögenswerte, Rohstoffe und nicht korrelierte Vermögenswerte.
Von mehreren Definitionen des inneren Werts, die im Bericht vorgestellt werden, hebt Kraken die Aspekte hervor, die sich in mehreren von ihnen überschneiden. Zum Beispiel die inhärenten Attribute oder die Wertwahrnehmung des Eigentümers oder Investors.
Die Autoren des Berichts schlagen die folgende Definition des inneren Werts vor:
Wenn wir genauer sein möchten, können wir den inneren Wert als „den wahrgenommenen Wert eines Vermögenswerts unter Berücksichtigung seiner grundlegenden Merkmale, seiner materiellen oder immateriellen Eigenschaften, die vom Marktwert abweichen können“ definieren. Kraken Intelligence.
Die obige Grafik zeigt verschiedene Szenarien eines Portfolios, je nachdem, was ein Investor, der Ende 2017 im Besitz von 1 BTC war, mit den von den Bitcoin-Gabeln erhaltenen Münzen gemacht hat: Verkauf dieser oder Verkauf und Reinvestition in BTC bis 30 Tage.
Die traditionelle Metrik des Buchpreisverhältnisses (der Preis einer Aktie geteilt durch ihren Buchwert) wird häufig zur Bewertung eines Unternehmens verwendet. Kraken Intelligence weist jedoch darauf hin, dass bei Anwendung auf Facebook als einziger Bewertungsindikator das wertvollste immaterielle Gut dieses sozialen Netzwerks fehlen würde, nämlich die Basis von fast 2 Milliarden Nutzern.
In ähnlicher Weise, so die Autoren, gibt es in Bitcoin immaterielle Vermögenswerte, die bei der Beurteilung des inneren Werts berücksichtigt werden müssen. Dazu gehören kryptografiebasierte Computersicherheit, Zensurresistenz sowie deren Unveränderlichkeit und Überprüfbarkeit.
Da die Sicherheit von Bitcoin auf Kryptografie und zunehmender Rechenleistung beruht, ist Bitcoin aufgrund seiner Zuverlässigkeit und Robustheit das sicherste und dezentralste digitale Asset, das es gibt. Kraken Intelligence.
Es gibt unzählige Fälle von betrügerischer Nachbildung von Wertpapieren, wie die Autoren des Berichts hervorheben, sowie Fälschungen von physischen und digitalen Vermögenswerten. Bitcoin wurde entwickelt, um sicherzustellen, dass Netzwerkvalidatoren alle Transaktionen überprüfen können.
"Die Unveränderlichkeit eines Bitcoin und die entsprechende Transaktion, die nicht geändert oder gefälscht werden kann, machen Bitcoin zu einem äußerst differenzierbaren, sicheren und zuverlässigen Vermögenswert."
Ein weiteres immaterielles Element, das Bitcoin einen Mehrwert verleiht, ist laut dem Bericht, dass es sich um ein „zensurresistentes, nicht zulässiges Netzwerk“ handelt. Sie weisen darauf hin, dass jeder mit einer Internetverbindung jederzeit auf das Bitcoin-Netzwerk zugreifen kann. Da es nicht zentral funktioniert, gibt es keine Behörden, keine einzige Fehlerquelle und keine Teilnahmebeschränkungen.
(…) Das dezentrale und globale Bitcoin-Netzwerk hat einen immensen Wert, da es in der Lage ist, seine Dienste ohne Störung zu vereinfachen. Um den inhärenten Wert von Netzwerkeffekten zu kontextualisieren, ergab eine vom Silicon Valley Seed Fund NFX durchgeführte Studie, dass Netzwerkeffekte ungefähr 70% des seit 1993 in der Technologie geschaffenen Werts ausmachen. Kraken Intelligence.
Bitcoin wird nicht nur aufgrund des Wertversprechens und der zugrunde liegenden Technologie erfolgreich sein, sondern auch, weil die Leute glauben, dass es erfolgreich sein wird, so die Autoren. Dies ist ein tugendhafter Kreislauf: Die Teilnehmer glauben, dass sich die Einführung oder der Kauf / die Verwendung von Bitcoin weiter beschleunigen wird, und dies führt zur Annahme. "Diese Argumentation löst eine Adoptionswelle aus, die andere zu derselben Schlussfolgerung und demselben Vorgehen führt."
Als Beweis für dieses Phänomen wird Reddit angeführt, dessen Website bei weltweiten Besuchen auf Platz 19 steht. In der R / Bitcoin-Sektion (Subreddit genannt) haben sich in den letzten 8 Jahren 16,5 Millionen Benutzer angesammelt. Es rangiert auf Platz 211 der 1,2 Millionen Subreddits.
Kraken Intelligence vergleicht Bitcoin mit einigen Kategorien von Anlagen, die es als „Alternativen“ bezeichnet, um sie von herkömmlichen Vermögenswerten zu unterscheiden. Die Autoren schlagen vor zu untersuchen, wie diese Investitionen ihren inneren Wert ableiten und welche Parallelen zu Bitcoin bestehen können.
Eine dieser alternativen Anlagen ist die Immobilienbranche. Die drei gebräuchlichsten Methoden zur Berechnung des inneren Werts von Gewerbe- und Wohnimmobilien sind vergleichbare Immobilienverkäufe, die Rendite und die Kosten, die beim Wiederaufbau der Immobilie entstehen würden.
Ebenso wie es in der Immobilienbranche schwierig ist, diese Methoden in der Praxis anzuwenden, wenn die Kosten für den Ersatz von Bitcoin analog angestrebt werden, werden zwei Optionen angesprochen, der Kauf auf dem Markt oder die Kosten für Ausrüstung. Energie und Rechenleistung, um sie durch Bergbau zu erzeugen.
Im letzteren Fall handelt es sich um mehrere Variablen, und die Rentabilität kann mit einer kleinen Abweichung bei einer dieser Variablen enorm variieren. Durch die Auswahl spezifischer Bergbaumaschinen, beispielsweise eines Antminer S19, der die Kosten für kWh von 0,11 USD auf 0,12 USD erhöht, wäre der Betrieb nicht mehr rentabel. Es würde von einem Jahresgewinn von 75 USD zu einem Verlust von 205 USD bei aktuellen Bitcoin-Preisen (ca. 10.000 USD / BTC) gehen.
Bitcoin hingegen könnte verwendet werden, um Finanzdienstleistungen anzubieten, die Geschäftsbanken und Offshore-Banken derzeit anbieten. Dazu kann, wie bereits erwähnt, jeder mit einer Internetverbindung Bitcoin kaufen und als eigene Bank fungieren, heißt es in dem Bericht.
Zu den Bedingungen, die laut Kraken die Möglichkeit bieten, Finanzdienstleistungen auf Bitcoin-Basis anzubieten, gehört die Existenz von mindestens 1,7 Milliarden Menschen ohne Bankverbindung. Außerdem hat derzeit jeder vierte Verbraucher Zugang zu digitalen Geldbörsen, und fast die Hälfte von ihnen verwendet sie mehrmals pro Woche, heißt es in dem Bericht.
Schließlich ist der Bericht der Ansicht, dass Überweisungsdienste, die an Entwicklungsländer gesendet werden, Möglichkeiten für Bitcoin darstellen. Nach Angaben der Weltbank wurden 2019 Überweisungen in Höhe von 551 Mrd. USD gesendet. Banken erheben laut Bericht eine Provision zwischen 7% und 10%. Überweisungsdienste sind nicht nur teuer, sondern auch langsam – sie können bis zu einer Woche oder länger dauern.
Bitcoin kann fast sofort in alle Teile der Welt gesendet werden. Es ist lediglich ein Dienst erforderlich, der es lokal gegen die entsprechende Landeswährung umtauscht. Bitcoin hat Überweisungen von bis zu 1 Milliarde US-Dollar mit einer Gebühr von 0,48 US-Dollar ermöglicht. Bei 7% hätte eine ähnliche Überweisung bei Nutzung bestehender Dienste 70 Mio. USD gekostet.
Im Allgemeinen könnten Zahlungsdienste auch von den Vorteilen von Bitcoin profitieren. Krakens Studie zeigt, dass die Zahlungsverkehrsbranche jährlich um 6% wächst und 2023 auf USD 2,7 Billionen steigen wird.
Alle diese Dienste wie Paypal, Venmo, Zelle, Square oder Apple Pay konkurrieren je nach Größe ihres Netzwerks, heißt es in dem Bericht. Der Empfänger muss sich im selben Netzwerk befinden oder mit dem vom Absender der Zahlung ausgewählten Dienst verbunden sein. Bitcoin hingegen kann von jedem jederzeit und unabhängig von seinem geografischen Standort gesendet und empfangen werden.
Skeptiker und Anhänger von Bitcoin in Bezug auf seine Rolle als Wertspeicher. Die Volatilität von Bitcoin wäre nach Ansicht von Skeptikern ein Hindernis dafür, ein wirksamer Wertspeicher zu werden.
Die Autoren geben an, dass einerseits die Volatilität im Allgemeinen allmählich zurückgegangen ist, wie aus der folgenden Grafik ersichtlich ist.
Auf der anderen Seite hat sich die Volatilität zugunsten von Bitcoin ausgewirkt, so der Bericht, da dies ein Faktor ist, der den Erfolg und die Akzeptanz von Bitcoin begünstigt hat. Von den 3.961 Tagen, an denen Bitcoin auf dem freien Markt gehandelt wurde, war es in ungefähr 3.691 Tagen oder 94,7% dieser Zeit rentabel, verglichen mit dem Preis von 10.250 USD.
Der Bericht listet die 6 Merkmale von Geld auf, so die St. Louis Federal Reserve, eine der 12 regionalen Reservebanken in den Vereinigten Staaten: Haltbarkeit, Portabilität, Teilbarkeit, Einheitlichkeit, begrenztes Angebot und Akzeptanz.
Aus einer Vielzahl von Gründen glauben viele Befürworter von Bitcoin, dass es diese Eigenschaften erfüllt und daher Geld mit einem inneren realen Wert ist. Kraken Intelligence.
Dauerhaft. Bitcoin kann nur verloren gehen, wenn es an die falsche Adresse gesendet wird oder wenn Ihre privaten Schlüssel verloren gehen, aber es kann nicht zerstört werden. Private Schlüssel können leicht geschützt werden.
Tragbar. Da es in Bits vorhanden ist, kann jede Menge Bitcoin auf einen Laptop, ein Mobiltelefon, einen USB-Speicher oder sogar auf Papier übertragen werden. Bitcoin ist tragbarer als jede andere Form von Geld in der Geschichte.
Teilbar. Während bestehende Geldformen auf zwei Dezimalstellen teilbar sind, steigt Bitcoin auf acht Dezimalstellen oder ein Hundertmillionstel. Die kleinste Bitcoin-Stückelung ist 0,00000001 BTC oder 1 Satoshi.
Uniform. Bitcoins sind alle gleich, egal wann sie abgebaut wurden. Das Ausgabedatum von Münzen und Scheinen für Sammlerzwecke kann den Wert dieser Münzen oder Scheine verändern.
Begrenztes Angebot. Das Angebot an Bitcoin ist auf 21 Millionen Münzen begrenzt.
Akzeptabel. Im November 2013 gab es laut Bericht 550 Unternehmen, die Bitcoin akzeptierten. Derzeit ist diese Zahl um 28.000% auf 16.000 Unternehmen gestiegen.
Darüber hinaus wird Bitcoin durch ein robustes Netzwerk unterstützt. Für die Skeptiker wird Bitcoin jedoch von niemandem empfohlen.
Diese Logik erkennt nicht an, dass Bitcoin wie der Dollar, der aufgrund des Vertrauens in seinen souveränen Staat wünschenswert ist, aufgrund der Stärke seines Netzwerks oder seines „Ökosystems“ wünschenswert ist. Bitcoin hat seinen Ruf als das kryptografisch sicherste, dezentralste und am weitesten verbreitete digitale Asset aller Zeiten aufgebaut. Kraken Intelligence.
In ihren Schlussfolgerungen stellt die Kraken-Studie fest, dass diejenigen, die Wert in Bitcoin sehen, konventionelle und unkonventionelle Ansätze verwenden, um zu verstehen, was Bitcoin zu traditionellen Vermögenswerten macht.
Obwohl sie erkennen, dass sich Einzelpersonen im inneren Wert, den sie in Bitcoin sehen, unterscheiden können, ermöglicht das Eintreffen dieses Wertes im aktuellen Informationszeitalter eine methodische Neubewertung des Konzepts des inneren Werts und der Position digitaler Vermögenswerte im Wertespektrum der Vermögenswerte.
