Ergreifen die USA und die EU Schritte zur Standardisierung der Krypto-Vorschriften?

Letzte Woche brachte zwei wichtige regulatorische Entwicklungen für die Kryptowährungsindustrie sowohl in der Europäischen Union als auch in den Vereinigten Staaten.

In der EU ein durchgesickerter Luftzug eines neuen Regelwerks für die Kryptoindustrie der Europäischen Kommission, bekannt als "Märkte für Krypto-Assets" (MiCA), wurde über das Internet geteilt.

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Der Gesetzesentwurf der EU schien darauf abzielen, rechtliche Klarheit in Bezug auf Kryptowährungen (einschließlich Sicherheitstoken und Stallmünzen) zu schaffen, die im Einklang mit der europäischen Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) steht, die als rechtlicher Rahmen für Wertpapiermärkte, Handelsplätze und Investitionen dient Vermittler.

Etwa zur gleichen Zeit fand die US-amerikanische Konferenz der State Bank Supervisors (CSBS) statt. angekündigt das Start von MSB Networked Supervision, Ein Standardsatz von Compliance-Richtlinien für große Money Service Businesses (MSBs) in den USA. Diese Richtlinien standardisieren die Compliance-Verfahren über staatliche Grenzen hinweg und ermöglichen es staatlich lizenzierten Geldtransmittern, die Compliance in mehreren Staaten gleichzeitig zu erreichen.

Beide Entwicklungen könnten große Auswirkungen auf die globale Kryptowährungsbranche haben. Es gibt jedoch einige wichtige Unterschiede zwischen den beiden regulatorischen Entwicklungen, die größere Auswirkungen darauf haben, wie die EU und die USA die Zukunft digitaler Vermögenswerte sehen können.

Auseinandersetzung mit dem durchgesickerten Entwurf der Europäischen Kommission

Auf unterschiedliche Weise versuchen sowohl das MiCA- als auch das MSB Networked Compliance-Programm des CSBS, ein gewisses Maß an regulatorischer Standardisierung in allen Gerichtsbarkeiten zu erreichen.

„Es scheint, dass das, was passiert, nicht mehr oder weniger als Standardisierung beschrieben werden kann. Laien sagen, dass die Regeln ein Spiel einholen, das bereits offen gespielt wird, mit Regeln im laufenden Betrieb “, erklärte Collin Plume, Gründer und Geschäftsführer von Noble Gold Investments.

In der Tat sagte Bob Morris, Chief Compliance Officer bei Apifiny Finanzmagnaten Obwohl der durchgesickerte Entwurf der MiCA versucht, eine breite Palette von Regulierungsfragen für die Kryptoindustrie der EU anzugehen, "ist der wichtigste Teil dieser Regeln das Ziel der Europäischen Kommission, diese Standards über die Grenzen der EU hinweg zu übertragen", erklärte Morris.

In der Tat erkennt der MiCA-Entwurf selbst den unterschiedlichen Stand der Kryptoregeln in der EU an.

„Während einige Mitgliedstaaten bereits ein maßgeschneidertes Regime eingeführt haben, um einige Anbieter von Krypto-Asset-Diensten oder Teile ihrer Aktivitäten abzudecken, arbeiten sie in den meisten Mitgliedstaaten außerhalb eines Regulierungsregimes“, heißt es im MiCA-Entwurf. "Darüber hinaus implementieren immer mehr Mitgliedstaaten maßgeschneiderte nationale Rahmenbedingungen, um speziell Krypto-Assets und Crypto-Asset-Dienstleister zu bedienen."

In dem Entwurf wird auch anerkannt, dass der derzeitige, unzusammenhängende Stand der Kryptoregeln in der EU „die Fähigkeit der Dienstleister behindert, ihre Aktivitäten auf EU-Ebene auszuweiten“ und „zu hohen Kosten, rechtlichen, komplexen und unsicheren Diensten für die Dienstleister führt im Crypto-Assets-Bereich. “

In dem Entwurf heißt es daher: „Durch die Einführung eines gemeinsamen EU-Rahmens können einheitliche Betriebsbedingungen für Unternehmen innerhalb der EU festgelegt werden, um die Unterschiede in den nationalen Rahmenbedingungen zu überwinden, was zu einer Fragmentierung des Marktes führt und die Komplexität und die Kosten für Unternehmen verringert in diesem Raum arbeiten. "

"Wie genau fördert dies den Wettbewerb?"

Die CSBS-Vorschriften der Vereinigten Staaten befassten sich auch mit der Notwendigkeit, die Vorschriften in den Vereinigten Staaten zu standardisieren.

Im Gegensatz zu den MiCA-Richtlinien der EU gelten die neuen Richtlinien des CSBS jedoch nicht nur für Kryptofirmen, sondern auch für regulierte Gelddienstleister (MSBs). Während die MiCA versucht, ein umfassenderes Gesetz und eine umfassendere Taxonomie für die Kryptoindustrie einzuführen, ist das neue Programm der CSBS hauptsächlich befasst sich mit Compliance-Maßnahmen.

Darüber hinaus gilt das neue Programm nur für Geldtransmitter, die in 40 oder mehr Staaten tätig sind und kleinere MSBs auf der Strecke lassen könnten.

"(…) Die Initiative gilt für 78 der größten Zahlungs- und Kryptowährungsunternehmen des Landes, die derzeit die 40-Staaten-Schwelle erreichen", heißt es in einer offiziellen Erklärung des CSBS.

Während „diese Unternehmen zusammen mehr als 1 Billion USD pro Jahr an Kundengeldern bewegen“, bedeutet die Klausel „40 oder mehr Staaten“ des Programms, dass der Umfang der MSB Networked Supervision bedeutet, dass der Umfang des Programms tatsächlich recht begrenzt sein könnte.

Zum Zeitpunkt des Starts des MSB Networked Supervision-Programms sagte Jackson Mueller, Securrency Director of Policy and Government Relations: „Zum jetzigen Zeitpunkt gab es keine Hinweise darauf, was die staatlichen Bankenaufsichtsbehörden dazu veranlasste, 40 Staaten als willkürliche Schwelle festzulegen . ”

Deshalb „meine Fragen daraus: Warum 40 Staaten? Warum diese willkürliche Zahl? Und 2. was bedeutet das für die kleineren Leute, die möglicherweise nicht in 40 Staaten operiert werden? Gilt die gleiche Aufsicht? Wenn ja, setzen wir kleinere Unternehmen aufgrund der Anforderungen für diese Initiative einem Wettbewerbsnachteil gegenüber ihren größeren Kollegen aus? “

Und in der Tat: "Wie genau fördert dies den Wettbewerb?"

"Es steht im Einklang mit den Prioritäten der (Europäischen) Kommission, Europa für das digitale Zeitalter fit zu machen."

In der Tat scheint es, dass die neuen CSBS-Richtlinien den Wettbewerb möglicherweise nicht fördern, was auf einen starken Kontrast in der Art und Weise hinweist, wie die EU und die USA die Rolle digitaler Vermögenswerte in ihrer jeweiligen Zukunft sehen.

Während die USA den größten Unternehmen ihrer heimischen Kryptoindustrie die Dinge zu erleichtern scheinen (mit einem „Top-down“ -Ansatz), scheint sich die EU in Richtung einer umfassenderen Regulierungsstrategie zu bewegen – einer, die die Innovation der EU fördern könnte 'Prost.'

Darüber hinaus scheint die im MiCA-Entwurf verwendete Sprache darauf hinzudeuten, dass die EU eine gesunde Branche für digitale Vermögenswerte als solche ansieht ein entscheidender Teil seiner wirtschaftlichen Zukunft – Sprache, die hat weitgehend abwesend gewesen aus den Aussagen oder Richtlinien der Vereinigten Staaten zu digitalen Assets.

Im MiCA-Entwurf heißt es insbesondere: „Es steht im Einklang mit den Prioritäten der Kommission, Europa für das digitale Zeitalter fit zu machen und eine zukunftsfähige Wirtschaft aufzubauen, die für die Menschen funktioniert.“

Tatsächlich stellt die MiCA ausdrücklich fest, dass die Etablierung der EU als weltweit führendes Unternehmen im Bereich der digitalen Vermögenswerte eine Priorität der EU ist.

„Das Paket für digitale Finanzen enthält eine neue Strategie für digitale Finanzen für den EU-Finanzsektor mit dem Ziel, sicherzustellen, dass die EU die digitale Revolution annimmt und sie mit innovativen europäischen Unternehmen an der Spitze vorantreibt, um den europäischen Verbrauchern die Vorteile digitaler Finanzen zur Verfügung zu stellen und Unternehmen “, heißt es im MiCA-Entwurf.

"Ein Gauntlet Throw-Down für Technologieunternehmen mit Sitz in den USA sowie in Ländern in Asien, Lateinamerika und MENA"

Collin Plume von Noble Gold Investments kommentierte diese stark „protektionistische“ Sprache.

"Die scheinbar protektionistische Strategie, wie sie vorgeschlagen wurde, ist eine der auffälligsten der vorgeschlagenen Regeln", sagte Plume Finanzmagnaten.

„Wenn die EU-Kommission direkt sagt, dass sie sicherstellen will, dass die EU die digitale Revolution annimmt und sie mit innovativen europäischen Unternehmen an der Spitze vorantreibt, ist dies das Äquivalent eines Handschuhs für in den USA ansässige Technologieunternehmen sowie Länder in Asien, Lateinamerika und MENA.

„Für den Wettbewerb in der Blockchain- und Kryptoindustrie werden enorme finanzielle Mittel bereitgestellt, und ohne die bestehende protektionistische Strategie wären sie gefährdet. Es muss ein ätherisches Gefühl für die in der EU ansässige Tech-Community sein, zu wissen, dass ihre Regierung ihren Rücken hat “, sagte er.

Des Weiteren erklärte Plume, dass diese Art von protektionistischer Sprache auch andere Weltmächte dazu inspirieren könnte, ihre heimischen Industrien für digitale Vermögenswerte ernst zu nehmen: „Ich freue mich auf eine beeindruckende Antwort der US-Aufsichtsbehörden – hoffentlich eher früher als später.“

"Es ist ein offenes Geheimnis, dass der Wettbewerb zwischen Nationen und Völkerblöcken in Raserei ist."

Und tatsächlich, wenn die EU aggressive Schritte in Richtung einer umfassenden Kryptoregulierung unternimmt, haben die USA möglicherweise keine andere Wahl, als ihr Spiel zu verbessern.

"Es ist ein offenes Geheimnis, dass der Wettbewerb zwischen Nationen und Blöcken von Nationen dank der Innovation, die insbesondere durch Blockchain und Bitcoin hervorgerufen wird, in einem rasenden Zustand ist", sagte Plume.

„Das gesamte Ökosystem der sogenannten "Internet des Geldes" fängt gerade erst an, in den Mainstream einzusteigen “, fuhr er fort. „Ich bin nicht der Einzige, der das Potenzial des Nutzens digitaler Assets für das kurzfristige Profitieren von Spekulationen sieht. Dies unterstreicht der Entwurf der EU-Vorschriften ohne Zweifel. “

Daher ist es wahrscheinlich, dass die EU- und die US-Vorschriften dies tun spiegeln sich und passen sich im laufenden Betrieb an", Sagte Mr. Plume. „Dies unterstreicht die enormen Auswirkungen der kryptogesteuerten Geldentwicklung. Dies ist etwas, mit dem MSBs, riesige Finanzinstitute wie Banken und Kreditgenossenschaften ebenso rechnen müssen wie mit den neuesten Entwicklungen im Bereich der Fintech-Apps. “

Der Drang, Innovationen zu regulieren, könnte noch heftiger werden, da die Unsicherheit in einigen der größten Unternehmen der Welt weiterhin besteht.

"Die EU scheint auf dem richtigen Weg zu sein, die Vorschriften für digitale Vermögenswerte bis 2024 zu verabschieden und umzusetzen, was ironischerweise das nächste US-Präsidentschaftswahljahr sein wird", sagte Plume.

„Angesichts der anhaltenden Unsicherheit darüber, wie sich die Wahlen im November entwickeln werden und wie sich das geopolitische Risiko auf verschiedene Anlageklassen auswirkt, sehen wir immer mehr, wie virtuelle Währungen Innovationen vorantreiben können, die zu Störungen führen. Die Nachrichten aus der EU zeigen, wie diese Störung die Regierungsführung beeinträchtigen und die Regierungen dazu zwingen kann, sich an die Transformation digitaler Währungen anzupassen. “