Graustufen stoppen den institutionellen Kauf von Bitcoin- und Ethereum-Aktien
Die zentralen Thesen
- Die Treuhandanteile Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Ethereum Classic und Bitcoin Cash von Grayscale sind vorübergehend nicht verfügbar.
- In der Vergangenheit hatten die Aussetzung des Angebots und die Sperrfrist erhebliche Auswirkungen auf den Preis von Bitcoin.
- Eine neue Welle von GBTC-Aktien markiert ein erhöhtes Risiko eines erheblichen Abwärtstrends bei den Bitcoin-Preisen.
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Grayscale hat den Verkauf seiner fünf wichtigsten Krypto-Aktien eingestellt und befürchtet einen bevorstehenden Preisverfall bei Bitcoin.
Graustufenprämie zieht Institutionen an
Graustufeninvestments LLC. hat hielt inne die Ausgabe neuer Aktien für Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Ethereum Classic und Bitcoin Cash.
Derzeit sind nur Zcash, XRP und Horizen verfügbar.
Letzte WocheDer weltweit größte Bitcoin-Fonds fügte 270 Millionen US-Dollar hinzu, womit das verwaltete Vermögen der GBTC-Trusts (AUM) über 13 Milliarden US-Dollar lag.
Die Schaffung der Bitcoin-Aktien (GBTC) von Grayscale ist ein kontinuierlicher Prozess, bei dem US-Dollar- und Bitcoin-Investitionen von akkreditierten Anlegern in GBTC-Aktien umgewandelt werden. Die Sperrfrist für Bitcoin beträgt sechs Monate. Dieser Zeitraum beträgt ein Jahr für andere Krypto-Freigaben.
Nach Ablauf der Sperrfrist können Anleger diese Aktien an Privatkunden mit Maklerkonten bei Fidelity, Schwab und anderen Maklern verkaufen. Darüber hinaus pausiert die Digital Asset Management-Firma das Angebot regelmäßig und markiert damit das Ende der Sperrfrist.
Das letzte Mal, als Grayscale den Kauf von GBTC-Aktien in der Woche vom 29. Juni stoppte, wurden die Zuflüsse fast einen Monat lang nicht wieder aufgenommen, bis sie in der Woche vom 29. Juli erneut begannen.
Seit der letzten Aussetzung sind sechs Monate vergangen.
Nach dem Ende der folgenden Sperrfristen steigt das Angebot an GBTC-Aktien auf dem Markt, was zu einem Rückgang der Prämie führt.
In der Tat ist die Prämie eine der wichtigsten Treiber von institutionellem Interesse in diesen Aktien.
Darüber hinaus wird aufgrund der vorübergehenden Aussetzung auch die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin negativ beeinflusst.
Die Preisaktion von Bitcoin nähert sich dem Ende der Sperrung
Im Januar 2020 prognostizierte Nic Carter, Mitbegründer von Coinmetrics und Castle Island Ventures, einen Rückgang GBTC Premium im Juli aus den gleichen Gründen.
Derzeit handelt GBTC mit einer Prämie von 35% gegenüber dem tatsächlichen Preis von Bitcoin.
Laut einem unabhängigen Forscher und Partner bei Jarvis Labs, Ben LillyVor dem Entladen neuer Aktien auf dem Einzelhandelsmarkt gingen regelmäßig zinsbullische Kursbewegungen voraus. Lilly schrieb::
"Sobald der Countdown abgelaufen ist, sehen wir in den letzten zwei Jahren solide Beweise dafür, dass der Markt fast jedes Mal plötzlich höher steigt."
Es könnte mehrere Gründe für dieses Muster geben, vor allem Institute, die Short-Positionen schließen, um von der Prämie dieser Aktien zu profitieren.
Der Anstieg von Bitcoin seit November scheint mit Lillys Analyse übereinzustimmen. Er prognostiziert einen starken Rückgang von Bitcoin ab dem 29. Dezember aufgrund des Ausverkaufs neuer GBTC-Aktien am Markt.
