Grayscale Bitcoin Trust erzielt Rekordrabatt von 21,3%

Zum Schlusskurs der letzten Woche wurde der GBTC von Grayscale mit einem Abschlag von 21,3% auf seinen Basiswert gehandelt.

GBTC erzielt Rekordrabatt

Das Flaggschiffprodukt von Grayscale hat einen Rekordrabatt verzeichnet.

Der zuletzt verzeichnete Preis von GBTC liegt 21,3% unter dem zugrunde liegenden Preis von Bitcoin, der dagegen gehalten wird. Gemäß Graustufendaten, am 17. Dezember 2021, lag der Preis einer GBTC-Aktie bei 34,42 USD, während der Nettoinventarwert 0,00093 BTC betrug, was etwa 43,77 USD entspricht. GBTC wurde im Mai zuvor mit einem Abschlag von über 20% gehandelt, aber der Abschlag von 21,3% ist ein Rekordtief.

Mit dem GBTC-Produkt von Grayscale können Anleger über einen privaten Treuhandfonds in Bitcoin investieren. Es wurde im September 2013 gegründet, verwaltet ein Vermögen von 30,3 Milliarden US-Dollar und gibt regulierte Aktien aus, die den Preis von Bitcoin verfolgen.

Aufgrund der Struktur von GBTC werden die Aktien oft mit einem Auf- oder Abschlag gehandelt. Der aktuelle Abschlag von 21,3% ist jedoch der größte in der achtjährigen Geschichte von GBTC. Die Diskrepanz zwischen dem zugrunde liegenden Wert und dem Marktpreis von GBTC ist ein nützlicher Indikator für institutionelles Gefühl um das oberste Krypto-Asset herum.

Der steigende Abschlag auf GBTC könnte möglicherweise auf ein schwächeres institutionelles Interesse an der Anlageklasse hindeuten. Das Rekordtief kommt, als Bitcoin Mühe hatte, seine Stärke auf dem Markt zu halten. Es wird derzeit bei ungefähr gehandelt $46.000, gegenüber dem Allzeithoch vom 10. November von 69.044 USD um etwa 33% gesunken.

Obwohl GBTC seit langem ein kritisches Anlageinstrument im Kryptobereich ist, hat das Produkt mehrere Nachteile, darunter eine sechsmonatige Sperrfrist und eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2%. Einige kürzlich eingeführte Bitcoin-Futures-ETF-Produkte bieten institutionellen Anlegern die Möglichkeit, ohne Sperrfrist zu einer geringeren Gebühr zu investieren. Zum Beispiel, ProShares, das kürzlich den ersten Bitcoin-Futures-ETF in den USA auf den Markt gebracht hat, erhebt eine Gebühr von nur 0,95% pro Jahr.

Angesichts der zunehmenden Konkurrenz durch ETFs, Grayscale hat sich beworben GBTC bei der Securities and Exchange Commission in einen Spot-ETF umzuwandeln. Grayscale hofft, durch den Wechsel zu einem ETF-Produkt bessere Preise anbieten zu können, indem die Diskrepanzen zwischen GBTC und dem Spotwert von Bitcoin beseitigt werden.

Falls genehmigt, könnte der von Grayscale vorgeschlagene Fonds der erste Spot-Bitcoin-ETF sein, der an den US-Aktienmarkt kommt. Es besteht jedoch eine vernünftige Chance, dass die SEC wird blockieren Graustufen vom Wechsel in absehbarer Zeit ab. SEC-Vorsitzender Gary Gensler hat erklärt mehrfach, dass die Agentur ein Spot-Bitcoin-ETF-Produkt nicht befürwortet.

Offenlegung: Zum Zeitpunkt des Schreibens besaß der Autor dieses Artikels die ETH und andere Kryptowährungen.