Optionshändler wetten groß, dass Ether für einen ETF bald an der Reihe ist
Optionshändler richten ihre Aufmerksamkeit auf langfristige bullische Wetten auf die Kryptowährung Ether, da einige davon ausgehen, dass ein etherbasiertes Exchange Traded Fund (ETF)-Produkt wahrscheinlich auf die Einführung des ersten Bitcoin-Futures-basierten ETF in den USA folgen wird
Die Daten zeigen eine wachsende Nachfrage nach lang laufenden Call-Optionen aus dem Geld (OTM) auf Ether – bullische Wetten mit Ausübungspreisen, die deutlich über dem Spotmarktpreis der Kryptowährung liegen.
Laut dem in Singapur ansässigen Handelsunternehmen QCP Capital wurde eine starke Kaufaktivität bei den 15.000 USD-Anrufen von Ether verzeichnet, die am 25. März 2022 ablaufen. Das ist weit entfernt von den aktuellen Spotpreisen; Ether wurde in den letzten drei Tagen über 4.000 US-Dollar gehandelt, nachdem Bitcoin auf fast 67.000 US-Dollar gestiegen war.
Die „langfristige Aufmerksamkeit der Märkte scheint sich von BTC auf ETH zu verlagern, mit einer möglichen Veröffentlichung von ETH-ETFs nach BTC“ [ETF in the U.S.], gekoppelt mit dem ETH 2.0-Katalysator“, schrieb QCP Capital am Dienstag in seinem Telegram-Kanal.
Daten der Krypto-Derivatebörse Deribit zeigen, dass Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 15.000 US-Dollar das höchste Open Interest aller im März 2022 auslaufenden Optionen haben.
Genesis Volatility, ein weiterer Datenanbieter, sagte, während die Ströme für die 15.000-Dollar-Strike-Calls eine Mischung aus Käufern und Verkäufern waren, begannen die ersten Transaktionen zu diesem Ausübungspreis am 15. Oktober mit einem Kauf von etwa 700 Kontrakten. Open Interest lag bei rund 8.000 Kontrakten. Am Mittwoch gab es etwa 40.000 offene Kontrakte für die 15.000 USD-Streik-März-Calls.
„Die Mischung im Flow ist gut“, sagte Greg Magadini, Mitbegründer und CEO von Genesis Volatility, gegenüber CoinDesk. „Das bedeutet, dass es hier einen echten Zwei-Wege-Markt gibt und die Leute beide Ansichten darüber vertreten, dass 15.000 US-Dollar möglich sind.“
Bitcoins zuvor auf ein neues Allzeithoch gestiegen Mittwoch während der Handelszeiten in den USA, nach dem erfolgreichen Debüt des ersten US-Bitcoin-Futures-basierten ETF. Einige Marktteilnehmer haben gehofft, dass ein Ether-ETF zugelassen wird, was auch den Preis von Ether in die Höhe treibt.
In den USA sind mindestens fünf Anwendungen für Ether-basierte ETFs bekannt, darunter zwei auf Ether-Futures basierende Produkte des Fondsmanagers VanEck (Der Ethereum-Strategie-ETF) und ProShares (Ether-Strategie-ETF).
„Mit der Einführung des Bitcoin-Futures-ETF ist es sicher, dass ein ähnlicher Ether-ETF nicht so weit weg sein kann“, sagte Stefan Coolican, Präsident und Finanzchef der Investmentfirma Ether Capital. „Beide Kryptos sind dezentralisiert und Ether ist in dieser Hinsicht aus regulatorischer Sicht nicht komplexer als Bitcoin.“
Einige spekulieren, dass noch in diesem Jahr ein etherbasierter ETF auf den Markt kommen wird.
„Ein Ether-ETF wird definitiv in diesem Jahr auf den Markt kommen und wird definitiv bullish für Ether sein“, sagte Trey Griggs, CEO des US-Arms des Kryptomarktes GSR, in einer schriftlichen Antwort. „Das starke Interesse am BTC-ETF hat in der Investment-Management-Community erneut schnelle Diskussionen über Produkte ausgelöst, die eine breite Palette von Altcoins abbilden.“
Die Daten zeigen, dass es Händler gibt, die darauf wetten, dass dies passieren wird. In den letzten drei Tagen stellte Paradigm fest, dass die Flows ihrer Kunden bei Ethereum weiterhin „bullish“ waren, mit besonders hohen Volumina sowohl bei Outright- als auch bei Call-Spread-Trades für Call-Optionen, die im November, Dezember auslaufen und März 2022.
Optionen sind Absicherungsinstrumente, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Eine Call-Option berechtigt zum Kauf und die Put-Option zum Verkauf.
„Was wir sehen, sind bullische Wetten auf einen Anstieg zum Jahresende und März nächsten Jahres“, sagte Patrick Chu, Direktor für institutionellen Vertrieb und Handel bei Paradigm, gegenüber CoinDesk.
QCP stellte auch fest, dass die langfristige implizite Volatilität (IV) seit dem vergangenen Wochenende um mehr als 10 % zugenommen hat, wobei ein starker Put-Call-Skew – die Kosten von Puts im Verhältnis zu Calls – Calls begünstigt. Die implizite Volatilität ist die Erwartung der Anleger über Preisturbulenzen über einen bestimmten Zeitraum. Eine höhere implizite Volatilität resultiert aus einer höheren Nachfrage nach Optionen und umgekehrt. Dies führt zu höheren Preisen sowohl für Put- als auch für Call-Optionen.
Daten von Skew zeigen, dass die drei- und sechsmonatigen Put-Call-Skews in der vergangenen Woche negativ geblieben sind, was auf eine stärkere Nachfrage nach langfristigen Calls hindeutet.
Noch sind nicht alle davon überzeugt, dass ein Ether-ETF auf den Markt kommen wird. Sui Chung, CEO von CF Benchmarks, einem Anbieter von Krypto-Indizes, sagte, er rechne damit, dass das Produkt irgendwann Mitte 2022 auf den Markt kommen könnte, und wies darauf hin, dass es vor der Einführung eine stärkere Liquidität und ein offenes Interesse am zugrunde liegenden Ether-Futures-Markt erfordern werde.
Am Dienstag belief sich der Geldbetrag, der in den Ether-Futures-Kontrakten an den Derivatebörsen eingeschlossen ist, auf 10,4 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Der Dollarwert des Open Interest von Bitcoin-Futures betrug am selben Tag fast 25 Milliarden US-Dollar.
