Stärken, durch die Bitcoin in den nächsten Jahren drei Milliarden Dollar überschreiten wird | von Rubikav® | Die Hauptstadt | September 2020
Trotz der Tatsache, dass die meisten Medien die Lebensfähigkeit von Bitcoin seit mehr als 10 Jahren in Frage stellen, ist Bitcoin „das renditestärkste Gut im 21. Jahrhundert“, sagt Ark Invest in der Einführung seiner veröffentlichten Studie Bitcoin als Investition letzten Donnerstag, 17. Dezember.
Im ersten Teil dieser Forschung, überprüft von CriptoNoticiasArk Invest beschrieb Bitcoin als eine neuartige Wirtschaftsinstitution, die die vier Garantien erfüllt, die die Effizienz und Vorhersehbarkeit eines Finanzsystems ermöglichen.
In diesem zweiten Teil möchte Ark Invest Bitcoin als aufstrebenden Vermögenswert untersuchen. "Während viele Anleger ihre Vorzüge in Frage stellen, ist Bitcoin unserer Meinung nach nach Gold das attraktivste Geldvermögen."
Laut der Studie hat die Marktkapitalisierung von Bitcoin noch viel Raum, um von ihrem derzeitigen Niveau (etwa 331 Millionen US-Dollar) zu wachsen, wenn die Akzeptanz in den vier Hauptaspekten zunimmt: einem globalen Abwicklungssystem, Schutz vor Sicherstellungen, einer Form von digitalem Gold und ein Katalysator für die Demonstration in Schwellenländern.
Die Studie gibt Einzelheiten darüber, wie Bitcoin in jeder dieser Kapazitäten oder Stärken große Marktchancen bietet.
Derzeit, so Ark Invest, müssen alle internationalen Zahlungen in US-Dollar über die Echtzeit-Großhandelsabrechnung (RTGS) der Federal Reserve abgewickelt werden. "Bitcoin macht Vermittler für die Vermittlung und Abwicklung von Transaktionen überflüssig und ist in der Lage, Transaktionen mit hohem Wert abzuwickeln."
Wenn Bitcoin nur 10% des Abrechnungsvolumens in den USA erfassen würde, das 1,3 Billionen US-Dollar beträgt, könnte es siebenmal skaliert werden, von 200 Milliarden US-Dollar auf 1,5 Billionen US-Dollar.
Angesichts finanzieller Probleme oder Kapitalbeschlagnahmungen, die einige Regierungen durchgeführt haben, bleiben die Bürger häufig ungeschützt, heißt es in der Studie. Mit Bitcoin hingegen ist persönliche Souveränität möglich.
"Wir glauben, dass Bitcoin bei guter Verwaltung öffentlicher und privater Schlüssel nicht beschlagnahmt werden kann", sagen die Autoren.
Unserer Meinung nach würde eine vernünftige Allokation in Bitcoin die Wahrscheinlichkeit annähern, dass ein korruptes oder falsches Regime Vermögenswerte beschlagnahmt, entweder durch Fiat-Geldinflation oder durch direkte Beschlagnahme.
Ark Invest. Bitcoin als Investition.
Durch die Zuweisung von 5% des Fiat-Währungsvermögens der Schwellenländer zu Bitcoin würde der Wert von Bitcoin von 200 Mrd. USD auf 2,5 Billionen USD steigen.
Beim Vergleich zwischen Bitcoin und Gold wurden einige Vorteile von Bitcoin gegenüber diesem Edelmetall hervorgehoben. Beispielsweise ist Bitcoin in Bezug auf Portabilität, Teilbarkeit, Verifizierung und Übertragbarkeit effizienter. Diese Attribute schützen auch vor Zentralisierung.
In Bezug auf das Potenzial für eine Wertsteigerung von Bitcoin argumentiert Ark Invest, dass es bei einem Wachstum auf 10% des Goldmarktes fast einen Wert von 1 Billion Dollar erreichen würde, was einer Multiplikation mit 5 entspricht .
In Bezug auf Länder mit hohen Inflationsraten oder Hyperinflation bekräftigt Ark Invest, dass das mangelnde Vertrauen in die Währungsbehörden Investoren und diejenigen, die sparen wollen, dazu veranlasst, nach sicheren Häfen wie Gold oder Bitcoin zu suchen.
Da Bitcoin keiner Kapitalkontrolle unterliegt, kann es in Schwellenländern zu einem wichtigen Sparmittel werden, so dass Unternehmen die Zahlung in Bitcoin anstelle von Fiat verlangen könnten.
Obwohl sich Bitcoin nicht genug entwickelt hat, um die gesamte Wirtschaft eines Landes zu bedienen, geht Ark Invest davon aus, dass die Nachfrage nach Bitcoin in Schwellenländern steigen wird, während die Infrastruktur eine kritische Masse erreichen sollte.
Wenn Bitcoin 5% der globalen Geldbasis außerhalb der größten Fiat-Währungen (Dollar, Yen, Yuan und Euro) einnehmen könnte, würde sich seine Marktkapitalisierung mit 6 vervielfachen und 1,2 Billionen USD erreichen.
Es gibt Perioden, in denen Bitcoin eine hohe Korrelation mit Gold aufweist, beispielsweise nach der Erklärung der Pandemie durch die WHO. Im historischen Vergleich mit den wichtigsten Vermögenswerten der konventionellen Wirtschaft bleibt die Korrelation jedoch gering: zwischen -0,2 und 0,2.
Die Zahlen, die Ark Invest für die Untersuchung der Korrelation von Bitcoin mit jedem der Vermögenswerte verwendet, umfassen 2.500 Punkte, die über ein Jahrzehnt gesammelt wurden. Neben Gold, Öl, Anleihen, dem S & P 500-Index und der Immobilienbranche gehören dazu Unternehmen wie Apple und Tesla.
Aus der obigen Tabelle ist ersichtlich, dass der einzige Vermögenswert, der diesem Trend deutlich entgeht, die Immobilienbranche ist, die eine Korrelation von 0,34 mit Bitcoin widerspiegelt.
Nach der Erklärung der Pandemie Mitte März nahmen die Korrelationen von Bitcoin mit Gold und mit dem S & P 500 um Punkte zu, so Ark Invest.
In Ermangelung pandemieähnlicher Schocks gehen wir davon aus, dass die Korrelationen zwischen Bitcoin und traditionellen Vermögenswerten wieder gegen Null tendieren werden, bis diejenigen, die Vermögenswerte Portfolios zuweisen, Bitcoin routinemäßig in Portfolios aufnehmen und bis das traditionelle Finanzsystem Bitcoin in Ihre Infrastruktur integriert.
Ark Invest. Bitcoin als Investition.
In etwas mehr als 10 Jahren Geschichte, so Ark Invest, war Bitcoin das leistungsstärkste Gut des 21. Jahrhunderts. "Eine Investition von 10.000 USD in Bitcoin vor 5 Jahren würde heute eine durchschnittliche jährliche Rendite von 119% bringen, was einer heutigen halben Million Dollar entspricht", heißt es in der Studie.
Mit einem Kapitalisierungsmarkt von mehr als 200.000 Millionen Dollar erfolgt die Kommerzialisierung von Bitcoin an Börsen oder zentralisierten Kryptowährungsbörsen, nicht zwischen Banken, betont Ark Invest.
Die Kommerzialisierung von Bitcoin erfolgt auf verschiedenen Ebenen, je nachdem, gegen welchen Vermögenswert es ausgetauscht wird. Ark Invest schätzt, dass das durchschnittliche tägliche Volumen von Bitcoin, das in USD umgetauscht wird, 200 Millionen beträgt, sich jedoch verdreifachen kann, wenn der Rest der wichtigsten nationalen Währungen berücksichtigt wird. Fiat-Währungen machen somit 600 Millionen Dollar des durchschnittlichen Tagesvolumens aus.
Durch Hinzufügen einer weiteren beliebten Anlageklasse für den Handel mit Bitcoin, Stablecoins, können Sie ein tägliches Volumen von 1,9 Milliarden US-Dollar erreichen. Der nächste Schritt beim Bitcoin-Volumen sind die übrigen Kryptowährungen, die 700 Millionen Dollar hinzufügen. Das mit allen Fiat-Währungen und allen Kryptowährungen ausgetauschte Bitcoin-Volumen erreicht USD 2,6 Milliarden.
Der wichtigste Beitrag zum täglichen Bitcoin-Volumen, fast 80%, stammt schließlich aus den sogenannten Derivaten: Bitcoin-Futures und -Optionen. Mit diesem wichtigen Beitrag von USD 10.300 wird ein durchschnittliches Tagesvolumen von USD 12.900 Mio. erreicht.
Wenn das tägliche Spotvolumen von Bitcoin anhand der wichtigsten traditionellen Anlageklassen analysiert wird, wird deutlich, dass sich Bitcoin in einer Größenordnung bewegt, die viel niedriger ist als die der traditionellen Aktienmärkte.
Alle Bitcoin-Spotmärkte überschreiten unter Berücksichtigung des durchschnittlichen Tagesvolumens 3 Milliarden US-Dollar nicht, so Ark Invest. Im Vergleich dazu ist die Summe der Spotmärkte für traditionelle Aktien 160-mal höher: 496 Milliarden US-Dollar. Die Anleihen- und Devisenmärkte gehen viel weiter: durchschnittlich 893 Mrd. USD bzw. 1,99 Billionen USD im täglichen Spotvolumen.
Es ist ratsam zu klären, dass der obige Vergleich von Ark Invest zwischen Bitcoin und verschiedenen traditionellen Anlageklassen durchgeführt wird. "Mit anderen Worten, der Bitcoin-Handel ist vergleichbar groß wie der eines großen Marktkapitalisierungsunternehmens und nicht so groß wie das Volumen einer gesamten Anlageklasse."
Auf der Suche nach einem Segment, in dem Bitcoin anhand seines Handelsvolumens an vergleichbaren Unternehmen gemessen werden kann, schlägt Ark Invest FANG vor, dem Akronym der bekannten Technologieunternehmen, die das Web führen, dem Geburtsort von Bitcoin: Facebook, Amazon, Netflix und Google.
Im Vergleich zu den Aktien von „FANG“, so die Studie von Ark Invest, übersteigt das Handelsvolumen von Bitcoin das von Netflix und Google, ist jedoch geringer als das von Facebook und Amazon.
Das Bitcoin-Handelsvolumen ist exponentiell gewachsen, stellen die Autoren fest. „Seit Anfang 2013 beträgt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate 215%, was bedeutet, dass sich das Volumen jedes Jahr verdreifacht“, heißt es in der Studie.
Die Studie widmet einen Abschnitt den Strategien für die Zuordnung von Bitcoin zu Anlageportfolios und simulierte dafür 1 Million Portfolios mit unterschiedlichen Zuordnungen von Bitcoin.
Unter Berücksichtigung der oben genannten Szenarien zum möglichen Wachstum von Bitcoin wurden drei Gruppen von Simulationen über einen Zeitraum von 5 Jahren betrachtet. Für jede Gruppe wird davon ausgegangen, dass die Investition einen bestimmten Prozentsatz des gesamten Zielmarktes für Bitcoin abdeckt. In 5 Jahren wird dieser Gesamtzielmarkt von Ark Invest auf 110 Mrd. USD geschätzt.
Im ersten Fall wird angenommen, dass die Investition in Bitcoin 1% des gesamten Zielmarktes oder 1,1 Billionen USD beträgt. Dann werden 5% (5,5 Billionen USD) und 10% (11 Billionen USD) Szenarien angesprochen.
Die folgenden Grafiken zeigen, dass die Renditen im zweiten Fall erheblich steigen, wenn auch mit höherer Volatilität.
In ihren Schlussfolgerungen geht die Studie davon aus, dass Bitcoin aufgrund seines schnellen Wachstums als monetärer Vermögenswert in diversifizierte Anlageportfolios aufgenommen werden kann.
Die Studie bietet die attraktivsten Risiko-Ertragsprofile auf dem Markt und stellt fest, dass sie sich von 200 Milliarden US-Dollar heute auf 1 bis 5 Billionen US-Dollar Kapitalisierung innerhalb der nächsten 5 bis 10 Jahre skalieren sollte.
Die Bitcoin-Zuweisungsstrategien wurden von CryptoNews mit Details zu den von CoinShares und BitWise durchgeführten Analysen behandelt. Der Schwerpunkt dieser Analysen lag auf der Variation der Prozentsätze zwischen 1% und 5% der Bitcoin-Allokation, wobei eine vierteljährliche Anpassung der Portfolios entsprechend der Volatilität vorgenommen wurde.
Ein kürzlich bekannt gewordener Fall von institutionellen Investitionen wurde von der Firma MicroStrategy durchgeführt. Nachdem das Unternehmen am 11. September 250 Millionen Dollar in Bitcoin investiert hatte, war es das erste private Unternehmen, das einen Teil seiner Treasury-Reserven in Bitcoin aufbaute. Am vergangenen Montag, dem 14., verdoppelte dieses Unternehmen seinen Einsatz bei Bitcoin und stellte zusätzliche 175 Mio. USD zur Verfügung, um seine strategische Reserve bei Bitcoin zu erhöhen.
