Bitcoin (BTC) macht nun weniger als 60 Prozent der Gesamtmarktkapitalisierung aller Kryptowährungen aus. Das deutet auf die “Alt Season 2.0” hin.

In einem Tweet am 29. März erklärte der Analyst Filbfilb, Mitbegründer der Trading-Suite Decentrader, die Bedingungen für einen erneuten Altcoin-Anstieg seien endlich richtig sind. Die Gesamtmarktkapitalisierung hat dabei neue Höchststände von fast 750 Mrd. US-Dollar erreicht.

Bitcoin-Dominanz auf niedrigstem Stand seit Oktober 2020

Filbfilb wies auf den aktuellen BTC/USD-Spotkurs, die kombinierte Altcoin-Marktkapitalisierung in US-Dollar und die Dominanz der Bitcoin-Marktkapitalisierung hin und fasste den Stand auf dem Markt positiv zusammen.

“Alt szn”, kommentierte er nur. Das ist eine Abkürzung für den Begriff Alt-Saison, der die Situation beschreibt, wenn Altcoins steigen, während Bitcoin abkühlt oder sich nach einem Kursanstieg konsolidiert.

Die “Alt-Saison” hat ganze drei Jahre auf sich warten lassen. Wie Cointelegraph berichtet, waren die Erwartungen an einen Altcoin-Aufschwung lange Zeit hoch, erfüllten sich aber letztlich nicht.

Nun aber, da Bitcoin sich nach einem Allzeithoch bei 61.700 US-Dollar konsolidiert, spielt das den Tradern in die Hände.

Bei Redaktionsschluss lag die Marktkapitalisierung von Bitcoin bei 59,4 Prozent und damit auf dem niedrigsten Stand seit Ende Oktober 2020.

Aktuell ist besonders Visa der Antrieb für diese Entwicklung. Am Montag gab das Unternehmen bekannt, dass es den Stablecoin USD Coin (USDC) bei der Abwicklung akzeptieren und damit die Ethereum-Blockchain nutzen würde. Das ETH/USD-Paar verzeichnete als Reaktion darauf einen bescheidenen Anstieg um 4,8 Prozent. Der Marktkapitalisierungsanteil von Ether (ETH), dem größten Altcoin, war im Vergleich zum Januar aber immer noch eher niedrig.

Der Cointelegraph-Analyst Michaël van de Poppe bezeichnet den derzeitigen Stand auf dem Markt als einen “sehr bullischen” Sommer für Altcoins, zumal die Marktkapitalisierung neue Höchststände erreicht hat und sich fast auf 750 Mrd. US-Dollar beläuft.

“Ethereum wird alle massiv überraschen”, schrieb er über die Visa-Ankündigung.

In vorhergehenden Kursprognosen hieß es, das ETH/USD-Paar soll mittelfristig auf 5.000 US-Dollar und sogar 10.000 US-Dollar steigen.

“Die Altcoins machen einen großartigen Eindruck”, fügte der Analyst Scott Melker hinzu.

Boden für BTC?

Für Bitcoin hielten sich die bullischen Anzeichen am Montag in Grenzen. Der Markt stieß bei den Allzeithochs vom Februar bei 58.300 US-Dollar auf einen Widerstand.

Die Intraday-Aktivität war nichtsdestotrotz stark. Das Paar legte in den letzten 24 Stunden um über 4 Prozent zu.

Marktteilnehmer sind sich noch uneinig, ob die Erholung an der Marke von 50.000 US-Dollar in der vergangenen Woche einen endgültigen Boden in der derzeitigen Konsolidierungsphase darstellt.

“Es könnte sehr gut sein, dass der BTC-Boden erreicht wurde”, schätzte der Twitter-Trader Rekt Capital am Montag.

“Wenn das tatsächlich der Fall ist, dann bedeutet das, $BTC hat nach einem zweiwöchigen Retracement zum zweiten Mal in diesem Jahr einen Boden erreicht. Das durchschnittliche Bitcoin-Retracement im Jahr 2017 dauerte etwa 16 Tage.”

Bei Redaktionsschluss lag BTC bei etwa 58.500 US-Dollar und erweist sich als widerstandsfähig. Das ist der letzte Widerstand vor einer erneuten Preisfindungsphase.

Laut Daten des pseudonymen Bitcoin-Analysten digitalik.net wurden am 18. Mai nur 95 Blöcke in der Bitcoin-Blockchain (BTC) generiert.

„In den letzten 10 Jahren hatten wir nur 8 Tage mit weniger als 100 Blöcken“, twitterte der Analyst und bezog sich hauptsächlich auf den dritten Quartal 2017.

In einem Interview mit Cointelegraph führte digitalik.net dieses Phänomen auf die jüngste Halbierung von Bitcoin und insbesondere auf die verringerte BTC-Hash-Rate zurück:

“Viele Miner können jetzt keinen Gewinn erzielen, weil ihre Ausgaben immer noch gleich sind und sich die Einnahmen halbieren.”

Laut dem vom Analysten bereitgestellten Diagramm schwankte die tägliche BTC-Blockgenerierungsmetrik nach der Halbierung um 100 bis 120 Blöcke pro Tag, fiel dann aber am 18. Mai auf nur 95 Blöcke.

Die Geschwindigkeit der Blockgenerierung hängt von der Hash-Rate und dem Bitcoin-Schwierigkeitsgrad ab, erklärte digitalik.net. Letzteres, das alle 2016 Blöcke automatisch angepasst wird, ist so konzipiert, dass der Abbau eines Blocks ungefähr 10 Minuten dauert.

Der Experte ist jedoch skeptisch, dass sich die Geschwindigkeit der Blockgenerierung nach der nächsten Neuberechnung wieder normalisiert, insofern der BTC-Preis unter 10.000 USD bleibt:

„Ich glaube nicht, dass (die) nächste Diff-Einstellung es auf 10 min / Block zurückbringen wird. Denn die Anpassung basiert auf dem Durchschnitt des gesamten Zeitraums (seit der letzten Anpassung). Und dieser Durchschnitt ist kein aktuelles Bild, da er auch eine Woche vor der Halbierung umfasst.”

Auf der anderen Seite könnten einige dieser Miner ihr Equipment wieder anwerfen, sobald der Kurs wieder über 10.000 US-Dollar und darüber hinaus steigt.”

Andere Auswirkungen der Halbierung

Wie kürzlich von Cointelegraph berichtet, haben die Transaktionsgebühren von BTC während der Halbierung eine anomale Volatilität festgestellt, die innerhalb eines Monats um über 800% gestiegen ist.

Mit der Halbierung der Blockbelohnung stammen nun rund 17% der Einnahmen der Miner aus Transaktionsgebühren.

Die XRP-Verkäufe von Ripple gingen in der zweiten Hälfte des Jahres 2019 weiter zurück, wobei die Verkäufe des Tokens im vierten Quartal einen historischen Tiefstand erreichten.

Laut einem Blogbeitrag von Ripple, dem Unternehmen hinter dem drittgrößten Krypto-Asset nach Marktkapitalisierung, belief sich der XRP-Gesamtumsatz im vierten Quartal 2019 auf 13,08 Mio. US-Dollar, was einem Rückgang von mehr als 80% gegenüber 66,24 Mio. US-Dollar im dritten Quartal 2019 entspricht.

Ripple hat die programmatischen Verkäufe aufgegeben 

Der massive Rückgang der XRP-Verkäufe im Jahr 2019 scheint jedoch nicht unerwartet zu sein. Insbesondere die vierteljährlichen XRP-Verkäufe gingen 2019 nacheinander zurück, als Ripple Mitte 2019 die Pause für programmatische Verkäufe einleitete. Ripple gab die Pläne im Juni bekannt und erwartete, dass die XRP-Verkäufe deutlich sinken würden:

„Kurzfristig bedeutet dies, dass Ripples Umsatz mit XRP im zweiten Quartal 2019 erheblich niedriger sein wird (als Prozentsatz des berichteten Volumens) als im Vorquartal – mit unserem erklärten Ziel von 20 Basispunkten für den programmatischen Umsatz mit XRP-Volumen, wie von CoinMarketCap berichtet wahrscheinlich auf weniger als 10bps fallen. Langfristig hoffen wir, durch höhere Anforderungen an unsere erwarteten Standards für Marktstruktur und Berichterstattung die Messlatte branchenweit höher zu legen.“

Als Ripple im dritten Quartal damit begann, die programmatischen Umsätze zu reduzieren, musste das Unternehmen einen deutlichen Rückgang der gesamten XRP-Umsätze hinnehmen.

Im zweiten Quartal 2019 machten die programmgesteuerten Umsätze von Ripple fast 60% der XRP-Umsätze in diesem Quartal aus und betrugen 144 Millionen US-Dollar von insgesamt 251 Millionen US-Dollar. Im dritten Quartal machte der programmatische Umsatz 25% des gesamten Token-Umsatzes aus und lag bei über 66 Millionen US-Dollar.

Schließlich scheint das vierte Quartal 2019 das erste Quartal zu sein, in dem Ripple die programmatischen Verkäufe endgültig eingestellt hat und sich ausschließlich auf außerbörsliche Verkäufe (OTC) konzentriert. Die gesamten XRP-Verkäufe im vierten Quartal 2019 enthielten daher nur OTC-Verkäufe oder institutionelle Direktverkäufe.

XRP-Verkäufe in Q3 und Q4 2019. Quelle: Ripple

Was sind programmatische Verkäufe und warum hat Ripple beschlossen, sie zu stoppen?

Während Ripple den Begriff eines programmatischen Verkaufs auf seiner Website nicht ausdrücklich definiert, stellt das Unternehmen fest, dass solche Verkäufe mit der passiven Handelsausführung verbunden sind. Das Unternehmen hat angeblich beschlossen, seine programmatischen Verkäufe vorübergehend einzustellen, um das Problem der falsch gemeldeten Handelsvolumina auf den Märkten für Kryptowährungen zu lösen. Ripple schrieb im Juli 2019:

„Die programmatischen XRP-Verkäufe von Ripple wurden mit dem Ziel getätigt, die Auswirkungen auf den Markt zu minimieren. Das Unternehmen hat dies getan, indem es die programmgesteuerten XRP-Verkäufe auf einen kleinen Prozentsatz des Handelsvolumens beschränkte, der über mehrere Börsen abgewickelt wurde. Ripple ist auf programmatische Vertriebspartner angewiesen, die Geschäfte hauptsächlich passiv abwickeln. Ihre Handelsvolumina variieren nicht aufgrund von Änderungen des XRP-Preises, aber sie steigen, wenn die XRP-Handelsvolumina insgesamt steigen.“

Als Teil der Initiative wechselte Ripple zu einem „konservativeren Volumen-Benchmark“ für XRP-Verkäufe und wechselte von CoinMarketCap zu CryptoCompare Top Tier.

Cointelegraph hat sich an Ripple gewandt, um sich zu seiner Entscheidung zu äußern, programmatische Verkäufe zu streichen, hat jedoch bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Antwort bekommen. Dieser Artikel wird aktualisiert, sobald eine Antwort eingegangen ist.

Ripple bezeichnete 2019 als das stärkste Wachstumsjahr 

Der XRP-Preis ging 2019 ebenfalls zurück und fiel von 0,364 US-Dollar am 1. Januar 2019 um 42% auf 0,183 US-Dollar im Dezember, was ein Zweijahrestief darstellt.

Die Situation wurde durch die wachsende Besorgnis über den unklaren regulatorischen Status von XRP verschärft, nachdem Ripple einer Sammelklage ausgesetzt war, der zufolge ein nicht registrierter Verkauf von Wertpapieren stattgefunden habe.

Am 13. Januar teilte der Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission mit, dass der Status von XRP noch unklar sei, und drückte gleichzeitig das Vertrauen aus, dass Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) Rohstoffe sind. Darüber hinaus ist der von Coinbase unterstützte Crypto Ratings Council, eine Gruppe von großen US-amerikanischen Kryptowährungsunternehmen, die nach regulatorischer Klarheit suchen, der Ansicht, dass XRP aufgrund seiner Rangfolge für digitale Assets wahrscheinlich eine Sicherheit darstellt.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XRP bei 0,219 US-Dollar, was einem Rückgang von fast 4% in den letzten 24 Stunden entspricht, nachdem die Märkte einen starken Abwärtstrend verzeichneten.