Warum sind digitale Assets anders?
Digitale Vermögenswerte, Kryptowährung, dezentrale Finanzierung (DeFi), nicht fungible Token (NFTs) – sie alle waren Gegenstand eines intensiven Medienrummels. Zweifellos haben Sie von mindestens einigen Menschen gehört, die durch ihre Investitionen in digitale Vermögenswerte reich geworden sind, sowie von einigen, die ihre Investition ganz oder teilweise verloren haben. Was begann mit Bitcoin hat sich zu einer riesigen Auswahl an digitalen Assets entwickelt, die mit ihren eigenen Technologien, Lexika, Risiken und treuen Anhängern ausgestattet sind.
Jetzt haben Sie wahrscheinlich Kunden, die nach der Möglichkeit fragen, in digitale Vermögenswerte zu investieren, und noch mehr Kunden, die dies bereits getan haben.
Diese Kolumne erschien ursprünglich in Krypto für Berater, der neue wöchentliche Newsletter von CoinDesk, der Krypto, digitale Vermögenswerte und die Zukunft des Finanzwesens definiert. Hier anmelden.
Bei der Entscheidung, ob Sie überhaupt etwas über digitale Assets lernen sollten und wie Sie die Asset-Klasse in Ihre Praxis integrieren können, lautet eine der ersten Fragen, die Sie sich möglicherweise stellen: „Was ist an digitalen Assets so anders?“
Zunächst möchten Sie die Antwort wissen, damit Sie bestimmen können, wie viel Zeit und Geld Sie investieren müssen, um sich mit dieser Anlageklasse vertraut zu machen. Zweitens ist die Antwort die Grundlage für Ihre Gespräche mit Ihren Kunden über digitale Assets. Drittens müssen Sie bestimmen, wie Sie digitale Assets am besten in Ihre Praxis integrieren können.
Code als Wert
Wenn wir ausschließlich von Kryptowährungen wie Bitcoin sprechen, müssen wir versuchen, eine Wertvorstellung zu ermitteln. Im Fall von Bitcoin gibt es jedoch keinen zugrunde liegenden physischen oder gar Unternehmenswert. Bitcoin wird auch nicht von einem Land oder Unternehmen unterstützt oder ausgegeben. Es braucht keine Bank oder ein Netzwerk von Banken, um es überall auf der Welt zu versenden.
Aus diesem Grund müssen unsere traditionellen Bewertungsvorstellungen überdacht werden. Im Wesentlichen hat Bitcoin einen Wert, weil wir sagen, dass es so ist. Die Höhe dieses Wertes basiert eher auf dem Vertrauen, dass es nur eine bestimmte Anzahl von Bitcoins geben wird und die Nachfrage nach diesen begrenzten Bitcoins steigt.
Wir sind es gewohnt, Aktien zu haben, die Eigentum an Unternehmen repräsentieren, Anleihen, die Cashflow repräsentieren, oder Rohstoffe, die physische Vermögenswerte sind.
Die Bewertung eines Assets, das digital erstellt, gespeichert und verschoben wurde, ist sehr neu und wird einige Zeit in Anspruch nehmen, um es besser zu verstehen.
Kryptoverwahrung
Wir haben uns so sehr an unsere bequemen Depotsysteme gewöhnt. Wir verwalten die meisten Vermögenswerte nicht mehr selbst, weil dies nicht effizient ist. Als Berater wissen wir, dass wir Depotbanken zur Verwahrung von Kundenvermögen einsetzen können, und wir können die Anlage in diese Vermögenswerte beraten und steuern.
Digitale Assets funktionieren jedoch besser und wurden für die Selbstverwahrung entwickelt. Wir haben sogar ein Schlagwort – „Nicht Ihre Schlüssel, nicht Ihr Krypto“.
Kryptowährung wurde speziell entwickelt, um nicht auf Banken oder andere traditionelle Depotbanken angewiesen zu sein.
Eine neue Klasse von Verwahrern – Krypto- oder Digital Asset Custodians – wurde geschaffen und bieten oft auch Auffahrten und Austauschdienste an. Einige von ihnen erhalten sogar Bankurkunden, während traditionelle Depotbanken Verwahrungsdienste für digitale Vermögenswerte hinzufügen.
Die Verwahrung ist eine Frage der Technologie, mehr als nur ausgelagerte Aufzeichnungen. Als Berater müssen Sie die Fragen der Verwahrung ihrer digitalen Vermögenswerte basierend auf Risiko, Allokation und Zielen verstehen und Kunden dabei unterstützen, sich zurechtzufinden.
International und nonstop
Teilweise aufgrund ihres nicht verwahrten Charakters werden digitale Vermögenswerte rund um die Uhr auf der ganzen Welt gehandelt, was zu mehreren Problemen führte, die wir in der Vergangenheit nicht angehen mussten.
Während wir schlafen, können die Preise stark schwanken, da Asien und Europa handeln und ihre Nachrichtenzyklen die Werte steigern. Vielleicht kommen wir am Montag vorbei und finden die Preise ganz anders vor als bei unserer Abreise am Freitag.
Darüber hinaus unterliegen Vermögenswerte, die international gehandelt und genutzt werden, weltweit makro- und mikroökonomischen Faktoren. Es gibt keine „internationalen Fonds“ für Krypto. Sie sind alle international.
Diese Realität macht digitale Vermögenswerte auch zu den liquidesten Vermögenswerten, die wir je gesehen haben. Obwohl wir vielleicht denken, dass wir in einer Anlageklasse mehr Liquidität mögen, müssen Sie als Berater feststellen, wo Sie die Grenze zu Ihren Kunden ziehen. Sind ihre Konten und Sie als ihr Berater für den Handel rund um die Uhr verfügbar? Halten wir uns an die traditionellen Öffnungszeiten?
Vorwärts
Sie müssen digitale Assets als Teil der Portfolios Ihrer Kunden bewerten. Wenn Sie die Unterschiede zwischen dieser Anlageklasse und traditionellen Anlagen verstehen, können Sie das Risiko für Ihre Kunden, die damit verbundene Allokation und die Gespräche, die Sie am Ende führen, wenn Sie digitale Vermögenswerte in Ihre Praxis integrieren, besser einschätzen.
