Zwischen dem Bullenmarkt und dem Corporate Bitcoin Standard von Titus | Die Hauptstadt | Dezember 2020
2020 war auch für Bitcoin ein turbulentes Jahr. Corona-Absturz, Halbierung und der institutionelle Lauf mit Kryptowährung sind nur drei der Schlüsselwörter, die es gibt Bitcoiner bin dieses Jahr gefahren. Wir werfen einen Blick auf die brennendsten Themen der Kryptowährung №1 und stellen fest, dass ein Paradigmenwechsel im Finanzsystem unvermeidlich erscheint.
Nach einem holprigen Bärenjahr im Jahr 2019 stieg der Preis für die Kryptowährung in den ersten Wochen des Jahres 2020 über die psychologisch wichtige Marke von 10.000 USD. Dann ging er eine Weile seitwärts, bis der Absturz im März die Träume abrupt beendete eines unbeschwerten Bitcoin-Jahres. Innerhalb einer Woche fiel der Wert der Kryptowährung №1 um satte 45 Prozent. Dieser Prozess war selbst in der Geschichte der volatilen Währung ein beispielloser Dämpfer. Bitcoin markierte dann das Jahrestief bei USD 5.032.
Tatsächlich erholte sich BTC ziemlich bald und notierte am 31. März dieses Jahres bei USD 6.400, ein Niveau, das mit dem vor dem Crash vergleichbar war.
Wenn selbst eine globale Pandemie die Kryptowährung nicht in die Knie zwingen kann, was dann? Die Töne vom Rand sind dementsprechend bullisch.
Es ist jedoch nicht verwunderlich, dass Finanzmarktcrashs wie der Corona-Crash im März dieses Jahres auch andere, ansonsten weniger korrelierte Anlageklassen in die Abwärtsspirale ziehen. Schließlich nutzten die Vertriebsmitarbeiter die Händler, um sogenannte Margin Calls durchzuführen, d. H. Zusätzliches Kapital, um Positionen halten zu können. Dies erfordert jedoch Liquidität, die aus allen Arten von Vermögenswerten stammt – einschließlich BTC.
Marktbeobachter hatten es inzwischen als Zeichen der Widerstandsfähigkeit gesehen, dass sich die Kryptowährung nach nur zwei Monaten fast vollständig erholt hatte.
Dank der raschen Erholung nach Angaben aus nicht gebundenem Kapital, vor allem Hodlers, sogenannte „starke Hände“. Der größte Teil der Volatilität kam von UTXOs, die sechs Monate oder jünger waren. Mit anderen Worten: Traditionsgemäß Bitcoiner Ich habe mich nicht vom COVID-Absturz unterkriegen lassen.
Mit den Turbulenzen an der Börse kamen die Reaktionen der Zentralbanken. Immerhin hat die Koronakrise gezeigt, dass die Zentralbanken nur zu bereit sind, das Geld einzuschalten. Damit legte COVID den Grundstein für das Rennen der Erzählung: quantitative Lockerung (Fed, EZB und Co.) versus quantitative Straffung (BTC).
Die Halbierung von Bitcoin am 11. Mai war das dominierende Thema des zweiten Quartals 2020. Mit der Entstehung des KryptowährungDer Lieferplan, d. h. die algorithmisch bestimmte Ausgabe neuer Münzen, wurde bis zum Jahr 2140 vorbestimmt. Aber anstatt zu bringen frische Bitcoins Satoshi hat sich für eine zunehmend deflationäre Ausgabe der Münzen entschieden. Ungefähr alle vier Jahre (nach 210.000 abgebauten Blöcken) halbiert sich die Anzahl der Münzen, die Bergleute für die erfolgreiche Verbreitung neuer Blöcke erhalten. Das ist, Bitcoin’s Die Inflationsrate wird immer niedriger.
Am 11. Mai 2020 war es soweit: um 21.23 Uhr. In unserer Zeit fand AntPool Block 630.000 und erhielt zum ersten Mal nur 6,25 BTC anstelle von 12,5 BTC als Belohnung.
Zuvor hatte f2pool Block 629.999, d. H. Den letzten Block der dritten Halbierungs-Epoche, mit einer Nachricht versehen, die Erinnerungen an den Genesis-Block zurückbrachte.
Mit der dritten Halbierung sinkt die Inflationsrate von 3,57 Prozent auf nur 1,7 Prozent. Mit jeder Halbierung nimmt die Knappheit der Kryptowährung wieder zu – ein Angebotsschock, an den die Community auch ihre bullischen Preisprognosen knüpft. Die Szene sieht auch einen Vorboten eines bevorstehenden Bullenmarktes im aktuellen Halving.
Es ist bekannt, dass die letzten beiden Halbierungen zu exorbitanten Bullenmärkten geführt haben. Im vorherigen Zyklus beispielsweise stieg der Preis für Kryptowährung №1 in weniger als vier Jahren von 205 USD (Januar 2015) auf über 19.000 USD (Dezember 2017). Dies entspricht einem Preisanstieg von rund 9.000 Prozent. Wenn man dieses Wachstum auf den aktuellen Zyklus hochrechnet, sollte Bitcoin bis Ende 2021 einen Wert von 279.000 USD haben.
Das mag exorbitant klingen. In der neuesten Version seines Stock-to-Flow-Modells hat PlanB fast genau diesen Betrag als mögliches Kursziel für den Bullenmarkt berechnet. Wenn sich BTC weiterhin wie vom S2F-Modell vorhergesagt verhält, wird BTC vor Ende nächsten Jahres einen Wert von 288.000 USD haben.
Wenn Sie das berücksichtigen 88 Prozent aller BTC sind bereits im Umlauf und der zunehmende Mangel trifft auf die steigende Nachfrage. Solche bullischen Prognosen sollten nicht achtlos in den Bereich der Fantasie verbannt werden.
Sogar in seiner dritten Halbierungszeit, BTC hat einen langen Weg zurückgelegt. Wie Lucas Nuzzi von CoinMetrics auf Twitter schreibt, hat das Netzwerk in den letzten vier Jahren einen Wert von insgesamt 2,3 Billionen US-Dollar verarbeitet. Bitcoin spielt somit in der gleichen Liga wie Visa, MasterCard und Co.
Darüber hinaus steigt die Adoptionskurve weiterhin rasant an. Im Mai erreichte die Anzahl der Adressen mit mindestens 100.000 Sats ein Allzeithoch.
„Die Anzahl der Adressen mit mehr als 100.000 Sats (0,001 BTC) kann als Indikator für die Verbreitung angesehen werden. Am 1. Mai erreichte das Netzwerk einen ATH mit über 16 Millionen Adressen mit mindestens 100.000 Sats “, schrieb Nuzzi auf Twitter.
Die Bitcoin-Erzählung ändert sich jedes Jahr. Die vorherrschende Erzählung im Jahr 2020 war jedoch eindeutig der Wertspeicher. Wenn Sie sich die Ausweitung des Gesamtvermögens der US-Notenbank ansehen, ist dies ebenfalls nicht überraschend. Immerhin hat die amerikanische Zentralbank ihre Bilanz gegenüber dem Vorjahr verdoppelt. Mit anderen Worten: Aufgrund der Corona-Krise hat die Fed innerhalb eines Jahres so viel Geld gedruckt wie in der Geschichte ihrer Existenz zusammen. Die quantitative Lockerung, d. H. Die Überflutung der Kapitalmärkte mit Geld, ist jedoch ein wenig bewährtes Mittel der Geldpolitik, und die Folgen sind unvorhersehbar.
Es liegt jedoch nahe, dass der schiere Geldbetrag mittelfristig zur Inflation führen wird. Die Tatsache, dass dieser Effekt noch nicht eingetreten ist, ist hauptsächlich auf die historisch niedrige Geldgeschwindigkeit zurückzuführen. Aber wenn sich die Wirtschaft erholt und die Liquidität auch auf Nichtbanken übergeht, könnten wir sehr gut mit einer galoppierenden Inflation konfrontiert sein.
Dieses Szenario bereitet immer mehr Hedgefonds und Makroinvestoren Kopfschmerzen. Die ultralose Geldpolitik drückt die Aktienindizes auf ein Allzeithoch zurück. Der Blasencharakter der Kapitalmärkte ist jedoch nicht mehr zu leugnen. Daher suchen Anleger heutzutage nach Schutz vor der Abwertung des US-Dollars. Während Gold diese Rolle als Krisengut seit Tausenden von Jahren spielt, befindet sich jetzt ein neuer Elefant im Raum: Bitcoin.
Die „Legende“ des Hedgefonds, Paul Tudor Jones, sorgte für Aufsehen. Bereits im Mai veröffentlichte der Philanthrop und Milliardär in einem Brief an die Investoren seine Sicht auf die Weltwirtschaft. Unter dem Titel "The Great Monetary Inflation" zeigt Jones, wie die Weltwirtschaft langsam in Schulden versinkt. Der Druck von frischem Geld ist der einzige Ausweg, um die unvermeidliche Krise zu verschieben. Aber es könnte immer noch zu einem Knall kommen, und dann werden krisenfeste Vermögenswerte benötigt.
„Ich habe mich auch dafür ausgesprochen Bitcoin, die Quintessenz der Knappheit. Es ist buchstäblich das einzige Gut auf der Welt, für das ein maximales Angebotslimit bekannt ist. Aufgrund seines Designs kann die Gesamtzahl der Bitcoins 21 Millionen nicht überschreiten “, so Paul Tudor Jones.
Die Bombe in diesem Jahr war weniger der Finanzsektor als ein Unternehmen aus der Realwirtschaft. Ein zuvor solide geführtes, aber eher unauffälliges Nasdaq-Unternehmen mit einer mittelmäßigen Marktkapitalisierung von 2,7 Milliarden US-Dollar. Seit Anfang August sind MicroStrategy und sein CEO Michael Saylor jedoch ein wesentlicher Bestandteil der Bitcoin-Szene.
Schließlich gab das Unternehmen am 7. August dieses Jahres bekannt, dass es bis zu 250 Millionen US-Dollar aus seinen Reserven in umwandeln werde Bitcoin.
Sie sitzen auf einem „schmelzenden Eisblock“, wie Saylor seine US-Dollar-Reserven beschrieb, und suchen seit einiger Zeit nach einem Reservevermögen, das den Namen verdient und nicht ständig an Wert verliert. Saylor und dergleichen fanden, wonach sie suchten Bitcoin. Seitdem hat die Akkumulationsbereitschaft des Aufsichtsrats keine Grenzen mehr erkannt. Das Unternehmen hat nicht nur seine ursprüngliche Bitcoin-Position in Höhe von 250 Mio. USD bereits deutlich auf derzeit 475 Mio. USD erhöht (das Unternehmen hält jetzt rund 41.000 BTC). MicroStrategy kündigte sogar am 7. Dezember an, mehr Münzen auf Kredit zu kaufen. Mit speziell emittierten verzinslichen Anleihen will das Unternehmen Kapital für weitere Coups in Höhe von 400 Mio. USD aufnehmen.
Das Business-Intelligence-Unternehmen ist ein lebender Beweis dafür, dass die Geschichte der institutionellen Bitcoin-Investoren kein Märchen ist. Mutige Wirtschaftsführer haben das schon lange erkannt Bitcoin war hier, um zu bleiben und dass es sich exorbitant lohnen kann, unter den Early Adopters zu sein. Für Marktbeobachter sollte es eine kleine Überraschung sein, dass die MicroStrategy-Aktie (MSTR) seit Bekanntgabe der BTC-Käufe um erstaunliche 120 Prozent gestiegen ist.
Für mich ist 2020 eindeutig das Jahr des Corporate Bitcoin Standards. Die letzten Jahre waren geprägt von Menschen, die verrückt genug waren, den Bitcoin-Standard für sich selbst anzupassen. Bitcoin ist kein Spielzeug mehr. Saylor und Co. haben verstanden, dass Fiat-Währungen keinen Wert halten können und auf Bitcoin als Reservewert umsteigen.
Die Spieltheorie ist ein mächtiges Werkzeug. Denn natürlich bleibt der Erfolg der MSTR-Aktie nicht vor der Konkurrenz verborgen und sollte bald Nachahmer hervorbringen. Schon seit Bitcoin ist ein Vermögenswert, der auf 21 Millionen Einheiten begrenzt ist. Eine vorzeitige Anwendung ist eine Art Landraub. In jedem Fall sind diese BTC nicht mehr auf dem Markt erhältlich, was uns zu einer weiteren Darstellung dieses Jahres führt: dem Bitcoin-Mangel.
Institutionen sind nur eine der vielen Klassen von Anlegern, die die Zeichen der Zeit gesehen haben. Typischerweise ist das Jahr der Halbierung nicht das Jahr des Bullenlaufs, sondern ein Jahr der Konsolidierung. Zumindest war das in den vorherigen Zyklen so.
Schließlich muss das reduzierte Angebot erst einmal auf den Markt kommen und die Bergleute müssen zunächst frischer liquidieren BTC Lagerbestände zur Deckung der laufenden Kosten. Historisch gesehen waren Halbierungsjahre jedoch sogenannte Akkumulationsjahre – und dies scheint sich auch im vierten Quartal 2020 zu bestätigen. Immer mehr Institutionen bringen ihre Schafe ins Trockene und kaufen Bitcoin fröhlich. Allein die 40.000 BTC von MicroStrategy entsprechen der Gesamtmenge der neu abgebauten BTC ab 45 Tagen.
Je nachdem, wie viele BTC Sie als verloren betrachten, hält der Bitcoin-Hedgefonds Grayscale auch 2 bis 3 Prozent des Gesamtumlaufs.
Gigi: "Der Bitcoin-Standard ist bereits vorhanden, er ist nur noch nicht gleichmäßig verteilt."
Dennoch gab 2020 Anlass, dies anzunehmen BTC ist immer gleich verteilt.
Aufgrund von MicroStrategy (40.000 BTC) führen Graustufen (520.000 BTC) und Block.one (140.000 BTC) ein Rennen um wertvolle Sats an. Die „Stacking-Sat-Bewegung“ breitet sich nun auch auf den Einzelhandel aus.
Es ist zu erkennen, dass Privatanleger zunehmend an immer geringeren Bitcoin-Aktien an Börsenadressen interessiert sind. Mit anderen Worten: Seit Jahresbeginn ziehen Privatanleger ihre Sats zunehmend in selbstverwaltete Geldbörsen zurück und ziehen so das Angebot vom Markt zurück. Der erwartete Anstieg der Nachfrage trifft auf ein zunehmend knappes Angebot. Ist das der perfekte Sturm für die Bitcoin Bullenlauf?
Die PayPal-Integration von BTC sorgte ebenfalls für Schlagzeilen. Seit dem 12. November dieses Jahres können alle US-Benutzer ab 2021 mit Bitcoin kaufen, verkaufen und sogar bezahlen.
Der Schritt war einer der großen Legitimationsschübe für die Kryptowährung im Allgemeinen und für Bitcoin im Besonderen. Immerhin ist PayPal mit 277 Millionen Nutzern und 26 Millionen Händlern einer der größten Zahlungsdienste weltweit.
Kein Wunder: CEO Daniel Schulman ist auch ein Bitcoin-Bulle. Eine Umstellung auf digitale Geldformen sei "unvermeidlich", sagte der CEO.
Bitcoiner sind immer noch skeptisch gegenüber dem PayPal-Umzug. Schließlich erlaubt Ihnen der Zahlungsdienstleister noch nicht, die von Ihnen gekauften Münzen selbst zu verwalten. Mit anderen Worten: Kunden können ihre BTC auf ihrem PayPal-Konto behalten, sie können sie jedoch nicht auf ihre eigene Brieftasche abheben. Man neigt dazu, sich auf das Bitcoin-Bonmot zu beziehen: „Nicht Ihre Schlüssel; nicht deine Münzen. "
2020 war in jeder Hinsicht ein turbulentes Jahr. Das BTC Die Leistung, die Marktbeobachter gewohnt sind, ist ein starker Beweis für die Antifragilität der Kryptowährung.
Noch mehr: Die Zeichen sind bullischer als je zuvor. Nach alldem, BitcoinAls begrenztes Gut mit absoluter Knappheit ist dies der diametrale Gegenentwurf zur quantitativen Lockerung und zum unbegrenzten Fiat-Geld. Während die Zentralbanken ein Rennen um die lockerste Geldpolitik gestartet haben, BTC setzt seine Reise als Hartgeldalternative zum Zentralbankgeld fort. Die ersten großen Player wie MicroStrategy, Square und PayPal haben dies längst erkannt und sollten überdurchschnittlich davon profitieren.
Auf der anderen Seite droht ein Wettlauf um digitales Gold, der zu einer langen oder kurzen Liquiditätskrise führen könnte. Gigi blickt auch positiv auf das kommende Jahr, für das das Jahr von Bedeutung ist Bitcoiner::
Ich freue mich mit großer Vorfreude auf das nächste Jahr: einundzwanzig, das Jahr der Bitcoin. (…). Die Bitcoinisierung der Welt ist in vollen Zügen, nur nicht jeder ist sich dessen bewusst.
Es ist wirklich der perfekte Sturm für Bitcoin.
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