Inländische Aktienmarktanlagen bieten internationales Engagement von Alex Ellie | Die Hauptstadt | Oktober 2020

Die Australier haben einen gewissen Minderwertigkeitskomplex, wenn es um unseren Aktienmarkt geht. Vielleicht ist es tatsächlich nur ein weiterer Fall von hohes Mohn-Syndrom, wo es fast ein Nationalsport ist, Leistungsträger niederzuschlagen.

In der australischen Gemeinschaft für finanzielle Unabhängigkeit ist es üblich, stark außerhalb Australiens zu investieren.

Bei reinem Nennwert macht das durchaus Sinn.

Du sollte nicht lege alle deine Eier in einen Korb; jemand könnte kommen und es umwerfen.

Ebenso sollten Sie nicht alle Ihre Investitionen in ein Unternehmen, einen Sektor oder einen Standort tätigen. Zum Beispiel wird selbst das Unternehmen mit der besten Leistung nicht für immer kugelsicher bleiben. Es wird zusammengeführt oder zerlegt. Es wird irgendwann eine riskante Strategie annehmen, die unterdurchschnittlich abschneidet oder eine Strategie, die zu konservativ ist und von den Wettbewerbern überholt wird.

Gleiches gilt für Länder und Regionen insgesamt. Wenn Asien jetzt aufsteigt, werden vielleicht Südamerika oder Afrika die nächsten sein.

Daher ist es für australische Investoren völlig logisch, sich die Füße nass zu machen, indem sie die Küste unseres Inselkontinents verlassen.

Während Aktien in den USA oder in Asien häufig als Eintrittskarten für Wachstum angesehen werden, sollten Anleger sich trotz ihres Gesichts nicht die Nase abschneiden.

Australische Aktien bieten tatsächlich Zugang zu vielen der gleichen internationalen Möglichkeiten wie ausländische Aktien, obwohl ihre Performance-Laufleistung variieren wird. Aus diesem Grund sollten Sie australische Aktien nicht automatisch diskontieren, wenn Sie ein internationales Engagement anstreben.

Nur weil ein Unternehmen seinen Sitz in Australien hat, bedeutet dies nicht, dass seine Geschäftstätigkeit auf Australien beschränkt ist. Genauso wie Unternehmen wie Facebook oder Toyota hier operieren können, können australische Unternehmen auch in Übersee operieren. Dies kann direkt über die Muttergesellschaft, über eine lokale Tochtergesellschaft in australischem Besitz oder durch Teilbeteiligung an ausländischen Unternehmen geschehen.

Und genau wie im Sport treten wir auf der internationalen Bühne über unserer bescheidenen Größe auf.

Nehmen wir zum Beispiel den aktuellen Marktführer an der ASX nach Marktkapitalisierung – CSL Limited (ASX: CSL). Es hat ein breite globale Präsenz mit Schwerpunkt in den USA und Europa, Erforschung und Verkauf seiner Biotechnologieprodukte. Es ist ein echter Weltmarktführer auf seinem Gebiet und hat sich für Anleger gut entwickelt, indem es den Preis über fünf Jahre verdreifacht hat.

Der gelegentlich größte ASX-Marktkapitalisierungsführer BHP Group Limited (ASX: BHP) ist ein weiteres Unternehmen mit globale Reichweite. „The Big Aussie“ entwickelte sich nach einer internationalen Fusion im Jahr 2001 zu einem börsennotierten Unternehmen aus Australien und Großbritannien. Der Bergbaugigant ist auch groß genug, um unter den Top 10 der englischen FTSE 100 zu sein.

In der Finanzwelt hat das Investmentbanking-Unternehmen Macquarie Group Limited (ASX: MQG) zwei Drittel seines Einkommens aus internationalen Operationen. In den Krankenhäusern könnte Ramsay Health Care Limited (ASX: RHC) vor Ort als der größte australische private Krankenhausbetreiber bekannt sein. Die Reichweite erstreckt sich jedoch über insgesamt 11 Länder, und während Australien den größten Teil des Einkommens erzielt – 55% des Einkommens ist international.

Es gibt jedoch unzählige weitere Beispiele für an der ASX notierte australische Unternehmen – große, mittlere, kleine und Mikrokappen -, die entweder teilweise oder vollständig international engagiert sind. In der Tat einige 12% der Unternehmen an der ASX gelistet sind basierend international.

Einer der Kritikpunkte an Australien ist, dass es nur ein kleiner Markt ist. Das ist sicherlich wahr. Wir haben nur rund 0,33% der Weltbevölkerung und 1,7% der Anteile der gesamten Weltwirtschaft. So wohlhabend wir auch pro Kopf sein mögen, wir haben offensichtlich nur begrenzte Marktchancen und es ist auch ein reifer Markt (und daher weniger wahrscheinlich, dass er wirtschaftlich erheblich wächst).

Daher ist es für australische Investoren durchaus sinnvoll, in Übersee nach zusätzlichen Investitionsmöglichkeiten zu suchen, die neue Technologien und breitere Wachstumsaussichten erschließen.

Australien hat auch sein Glück geritten. Bis zum Coronavirus hatte es zuvor ein 29-jähriges Wachstum in Folge Rezession im Jahr 2020 geschlagen. Im gleichen Zeitraum hatten die Vereinigten Staaten zwei Rezessionen in 2001 und 2007-2009.

Was bedeutet das für die Anlageperformance?

Zwischen Anfang 1992 und zum Zeitpunkt der Ausarbeitung dieses Artikels Mitte 2020 war der ASX200 um rund 350% gestiegen. Inzwischen war der S & P500 um rund 750% gestiegen. Autsch.

Auch der deutsche DAX verzeichnete zu diesem Zeitpunkt einen Anstieg von rund 725%.

Kein Wunder also, dass australische Unternehmen und Investoren gleichermaßen nach internationalen Möglichkeiten suchen? Ich kann mit Sicherheit verstehen, warum Anleger ein gewisses Engagement in den USA wünschen, auch wenn dies bedeutet, dass Rezessionen auf ihrem Weg größere Treffer erzielen.

Es ist jedoch nicht so, dass Australien notwendigerweise eine Underperformance aufweist. Der chinesische Shanghai Composite Index war in diesem Zeitraum überraschenderweise nur um 250% gestiegen. Der zuvor erwähnte FTSE100 war nur um 325% gestiegen, und die Anleger des japanischen Nikkei 225 verzeichneten nur positive Renditen von rund 45%. (Alle oben genannten Zahlen sind ohne Dividendenrendite.)

Wenn nichts anderes, zeigt dies die Bedeutung der Diversifizierung. Während der australische Aktienmarkt getan hat in OrdnungEs könnte auch viel besser oder schlechter laufen.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist jedoch wie immer kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Es gibt nichts zu sagen, dass Australien sich nicht in ein anderes Amerika verwandeln wird – oder Japan für diese Angelegenheit (oder umgekehrt für jene die Aktienmärkte der Länder sollen sich umkehren).

Wie Sie anhand des obigen Beispiels für den japanischen Index sehen können, sind nicht alle internationalen Anlagen vergoldete, garantierte Erfolge – obwohl hier einige unglaubliche Unternehmen ansässig sind.

In diesem Artikel geht es in erster Linie um die Vorzüge australischer Unternehmen mit internationaler Präsenz. Dies bedeutet jedoch nicht, dass australischen Unternehmen, die international tätig sind, ein garantierter Erfolg garantiert wird. Wie ich in der Einleitung sagte, können Unternehmen Risiken eingehen, die nach hinten losgehen.

Nehmen Sie die Insurance Australia Group Limited (ASX: IAG), die früher einen asiatischen Arm hatte. ehemaliger ASX-Spitzenreiter der Commonwealth Bank of Australia (ASX: CBA) oder der australischen und neuseeländischen Bankengruppe (ASX: ANZ).

Jeder ausverkauft von unterdurchschnittlichen asiatischen Investitionen. Erfolg in einem Bereich – wie z. B. Finanzen – in einem Markt führt nicht zu automatischem Erfolg in einem anderen Markt (selbst wenn dieser Markt stark und profitabel ist).

Die Lynas Corporation Limited (ASX: LYC) ist ein weiteres Beispiel dafür, wie ein australisches Unternehmen international kämpfen kann. Stattdessen hatte der Seltenerd-Bergmann, der technisch unglaubliche Aussichten hat alle möglichen Probleme mit Operationen in Malaysia.

Daher ist es manchmal klüger, zu Hause zu spielen, wo das politische und wirtschaftliche Umfeld stabiler ist. Für Anleger, die FIRE erreichen möchten und ein defensiveres FIRE-Portfolio suchen, kann Australien ein gewisses Maß an Sicherheit bieten.

Was bedeutet das alles? Soll das heißen, dass sich Anleger auf Australien konzentrieren sollten, wenn moderne Händler Zugang zu allen internationalen Märkten haben? Sicherlich nicht.

Vielmehr hoffe ich einfach, dass dieser Artikel australische Anleger gleichermaßen dazu ermutigt, australische Aktien (oder Aktien in) nicht zu diskontieren Ihre lokale Märkte, wenn Sie ein internationaler Leser sind).

Wenn Sie in australische Aktien einkaufen – ob einzelne Unternehmen oder aktive oder passive Fonds -, kaufen Sie nicht nur in einen Markt mit 26 Millionen Menschen. Stattdessen können Sie sich an australischen Unternehmen beteiligen, die mit breiten internationalen Möglichkeiten für Milliarden von Menschen verbunden sind.

Ich denke, die Australier sollten stolz auf unsere Unternehmen sein – unabhängig davon, ob sie international bekannt sind oder nicht. Aber wir haben die Welt nicht in die Enge getrieben und werden es niemals tun.

Diversifikation ist entscheidend.

Ihr Portfolio sollte über eine Reihe von Vermögenswerten an verschiedenen Standorten verfügen wir wollen haben.

Sie sollten nicht drei Häuser nebeneinander in derselben Straße kaufen. Schließlich weiß man nie, wann sich die Marktstimmung gegen einen Vorort wenden wird oder ob die Regierung beschließen wird, eine Autobahn durchzusetzen und sie zu plündern alle Nieder…

Nichts davon wird erfahrenen Anlegern neu sein. Das bedeutet aber nicht unbedingt, dass Sie nicht kaufen sollten einer von diesen Häusern in der gleichen Straße (die zufällig in Australien ist).

Denken Sie also beim nächsten Investieren daran, dass inländische Investitionen auch ein wertvolles internationales Engagement mit sich bringen können.

Prost,

Alex